□应健中

　　本周中国股市创下了一个新纪录，中国建设银行发行90亿股A股，创下了IPO金额的最高纪录，筹资580亿。在以往一个个大盘股发行上市中，人们喜欢用“大型航母驶入股市”来形容在股市扩容中创下的一个个新纪录，然而，建行的上市使以往的所谓航母变成了一个个小舢板。

　　中国股市的扩容取得了标志性的成就，跟着市场从头走到现在的人，这种感受特别强烈。20年前，上海进行股份制试点，开始发行股票，当时还在争论这股票是姓“资”还是姓“社”，所以推出试点的公司都是小得不能再小的集体企业、街道企业和乡镇企业，我第一次参加通宵排队买的是延中股票，1985年2月份发行，50元面值为1股，当时只发行9万股，公司的注册资本也只有500万元，那时的真空电子算是大盘股了，总股本也只有2亿元，那时的市场评论就老拿真空电子这个“超级大盘股”说事，现在看来只能当笑话讲了。中国股市20多年的发展历史实际上就是一个市场扩张的历史，在这20年中，像四川长虹、陆家嘴、葛洲坝、长江电力、中国石化……等个股都曾作为大盘指标股在市场中各领风骚三五年，直到中国银行和工商银行的上市，才奠定了大盘股真正意义上的中流砥柱作用，如今建行上市更是强化了这种三足鼎立的市场结构。

　　中国股市的扩容取得了标志性的成就，还在于建行的上市意味着超级大盘股的上市已经进入尾声。在国有商业银行系统中，工、农、中、建四大行，只有农业银行还没上市，在保险行业中，两大巨头中国人寿和中国平安已经上市，在金融业中这种巨无霸股份公司已经所剩无几。在H股或红筹股登陆A股的公司中，还缺中国石油和中国移动回归，巨型“航空母舰”已经不多，所以，通过20年市场的大扩容，说市场的发展取得了标志性的成就一点不为过。

　　中国股市的扩容取得了标志性的成就，仅仅是一个里程碑，接下来的市场扩容将呈现多元化的趋势。随着中国最大的国有公司都在股市上亮相之后，市场不会就此停留在原有的规模上，接下来发行和上市就可能多元化了。如果说市场中有中流砥柱的超级大盘股压阵的话，那么众多的中小板和创业板上市公司接下来就会给市场带来巨大的想象空间，这种扩容势不可挡；如果说现有的银行股已经成了市场中超级军团的话，那接下来遍布各地的地方商业银行接踵上市，也将给市场带来新的题材，第一阶段股市的扩容将告一段落，更精彩纷呈的第二阶段扩容将接踵而至。

　　从20年前600601延中实业的发行上市，到如今601939建行的发行上市，中国股市这种变迁是经济快速发展的一个缩影，尽管当年的市场、当年的上市公司与今日不能同日而语，但从这种发展中我们看到未来中国股市的潜力，20年前注册资本500万元的延中实业，如今已发展成注册资本17亿元的方正科技，一位当年延中股票的忠诚持有者，到现在的收益是以百倍、千倍计的。再过20年，中国股市会是啥样？以我们目前的思维恐怕难以预计，就像20年前通宵排队买延中股票那样，根本就没想到建设银行会那么轻松地上市，甚至连浪花都没掀起多少。

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