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新浪财经

红筹回归国内A股 建行和中海油服登陆沪市

http://www.sina.com.cn 2007年09月17日 10:53 经济参考报

  刘振冬

  本周,海外红筹股正式回归国内A股,建设银行和中海油服将作为先锋登陆沪市。同时,证监会发审委还将于周一举行第127次发审会议,审核中国神华能源股份有限公司的A股IPO,又一家H股红筹公司将回归A股。此次,中国神华申请发行不超过18亿股A股。

  周一,建设银行将开始网上发行。建行的公告表示,本次发行数量为不超过90亿股。回拨机制启动前,网下发行股份不超过31.5亿股,约占本次发行数量的35%;其余部分向网上发行,约为58.5亿股,约占本次发行数量的65%。本次发行的发行价格区间为人民币6.15元/股-6.45元/股。此价格区间对应的市盈率区间为:30.15倍-31.62倍(依发行前的总股数计算)。31.38倍-32.91倍(依发行后总股数,按本次发行90亿股计算)。

  在路演过程中,机构投资者反应热烈,与路演团队就建行的竞争优势、激励机制、战略转型、财务风险等问题进行了深入的交流。国泰君安预测,建行未来5年净利润复合增长率为30%。2007年净利润预计为668亿元,同比增长44%;摊薄后每股收益0.29元,每股净资产1.79元;2008年公司净利润为890亿元,同比增长33.21%,每股收益0.38元,每股净资产2.08元。合理估值区间为8-9.6元/股。平安证券的分析也师认为,在行业整体转型和

资本市场繁荣预期下,建行的中间业务有望在未来三年保持40%以上的增长。结合近期上市银行股首日涨幅表现,预计其上市定价区间为7.2至8.75元。

  建行发行的同一天,中小板两新股---山下湖和梅花伞两家新股也将展开网上申购。山下湖将上网发行不超过1700万股A股。山下湖是国内A股首家从事珍珠养殖、加工的企业。主营淡水珍珠养殖及加工,主要产品为珍珠串、散珠等珍珠产品以及珍珠首饰、珍珠工艺品等珠宝饰品,产品以外销为主。公司“千足”珍珠系列

商标于2006年被认定为“中国驰名商标”。中投证券分析师黄巍预测,山下湖2007-2009年的EPS为0.58元、0.75元和0.93元,按照行业可比公司2008年35倍PE估值,山下湖上市首日合理价格为26.25元。

  梅花伞将上网发行不超过1680万股A股。梅花伞专业从事晴雨伞开发、设计、生产和销售,产品以出口为主。国泰君安发布最新研究报告指出,作为晴雨伞出口龙头企业,拥有较强的自主研发设计能力,产品定位于中高端市场,公司未来在产能和利润方面都有较大幅度提升空间。国泰君安认为,公司2007年部分产品仍受制于产能,2008年募集项目开始投产,2009年可以全部达产,届时产能会有较大幅度的提升,预计公司2007-2009年的EPS分别为0.275元、0.361元、0.528元,根据可比公司平均估值水平及公司在行业中所处地位,2007年动态市盈率可定在30倍左右,目标价格为8.25元。

  9月20日,中海油服将上网发行。中海油服拟发行8.2亿股A股,初步询价期间为9月12日至14日以及9月17日,网下发行的时间为9月19日及9月20日,网上申购日期9月20日。中海油服是中国海上最大的油田服务供应商,也是亚洲地区功能最全、服务链最完整、最具综合性的海上油田服务上市公司。

  截至今年3月31日,中海油服资产总计为1248498.9万元,负债合计320856.6万元。同时,今年一季度,中海油服实现营业收入202438.4万元,实现营业利润为84575.8万元。2002年11月20日,中海油服成功发行H股;2004年3月26日,中海油服

股票以一级美国存托凭证的方式在美国柜台市场进行交易。目前,中海油服总股本为399532万股。其中,内资股为2460468000股,占总股本的61.58%;H股为1534852000股,占总股本的38.42%。

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