建行IPO起航 A股进入蓝筹时代

　　刘丽靓

　　9月8日，中国证监会发审委召开会议，通过了建行回归A股的方案，并同意建行发行不超过90亿股A股。这意味着A股将迎来内地迄今为止规模最大的IPO鸣笛起航，也拉开了大盘蓝筹回归的序幕。

　　据资料显示，截至2007年6月末，建行资产稳健增长，规模超过六万一千亿元，比上年末增长12.3%，贷款总额超过三万一千亿，客户存款余额超过五万亿。资产质量优异，实现了不良贷款余额和不良贷款率的“双下降”，拨备覆盖率达到90.7%。平均资产回报率到达1.18%，比上年同期提高0.23个百分点，继续保持同业领先水平。早在两年前建行H股上市时，就曾表示希望A股同时上市，但由于当时市场环境的影响，未能如愿。而如今，建行IPO的过会，使得这一“亚洲最赚钱银行”再次成为了市场的议论的焦点。

　　“建行回归A股对其出色的中间业务和品牌将带来一提升。”天相投资分析师表示，目前银行业在HS300指数中比重最大，建行回归将会完善A股银行业的结构，增加银行业在HS300中的比重，随着股指期货的推出，银行股的需求会得到进一步的刺激。

　　而建行的回归也拉动了优质大蓝筹回归的序幕。据悉，周一证监会开始审核中海油田服务股份有限公司发行A股的申请。而中国移 动董事长王建宙日前也表示，中移 动正在积极准备回归A股，但目前还没有时间表。预计在未来一段时期内，中石油、中海油、神华能源、中国电信、中国网通、中国财险等都将陆续回归A股。

　　“海外蓝筹的‘批量回归’无疑将增加A股市场优质股票的供给，有利于改善A股上市公司的结构并进一步提升市场整体的投资价值水平。”广洲万隆分析师表示。

　　更多大型H股公司回归A股，虽然可能会对A股短期走势产生一定影响，但从长期来看，有利于增加国内股票市场供应，改善国内

资本市场供应不平衡的状况，同时也有利于内地投资者分享大型国企的投资机会。海外蓝筹的“批量回归”无疑将增加A股市场优质股票的供给，有利于改善A股上市公司的结构并进一步提升市场整体的投资价值水平。同时，从市场资金供需角度来看，海外蓝筹的回归无疑将对市场存量资金和资产的重新配置带来考验。

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