北京银行顺利过会 IPO无障碍通过

　　本报记者 王芳艳 上海报道

　　北京银行8月27日顺利过会,预计将在9月中下旬上市,由此将成为继南京银行和宁波银行后第三家登陆A股的城商行。

　　一位知情人士分析,北京银行争取到较快在A股上市,将可以抢在红筹回归之前卖个好价钱。

　　北京银行总资产2639.81亿,接近深发展,财务数字还算"漂亮"。一位证券分析师表示,2006年北京银行的平均资产收益率(ROA)0.85%,低于宁波银行的1.28%,平均净资产收益率(ROE)为24.21%,高于宁波银行低于南京银行(这两家银行的数字分别为23.79%、25.31%)。而2006年,A股上市银行ROA、ROE平均为17.33%和0.65%,这也表明了北京银行的盈利能力处于同业中的平均偏上水平。

　　不过,与已经上市的两家

长三角的城商行相比,除了北京银行不良率较高之外,该行中小企业业务特色并不鲜明,截至2006年底的业务构成为,公司银行业务占比60.5%,个人银行占比14.1%,资金业务占比25.4%。尽管北京银行在招股意向书里披露,中小企业银行业务是他们的重点业务之一,为加强该行的中小企业业务,2001年起,开始实施

小巨人计划。上述分析师认为,他们的业务其实还是偏向大中型企业。

　　而截至2006年底,宁波银行的中小型企业授信客户占全部公司客户的94.8%,中小型企业贷款余额占全部公司贷款余额的92.9%。

　　除了京、津、沪,未来北京银行还将西安、深圳等地全国扩张,其北京业务拓展模式是否能够复制面临挑战。

　　此外北京银行中间业务收入和个人贷款收入较低,截至2007年3月底,净利息收入分别占营业收入的96.4%,个人贷款占贷款总额的9%,。

　　与已经上市的两家城商行有很大不同的是,北京银行已经完成了全员持股,未来还将实行进一步股权激励计划。

　　根据北京银行公布的招股意向书(申报稿),共有4215名员工持有该行股份,持股总数约1.82亿股,占公司总股本3.62%。截至今年3月底,该行共有4413名员工,持股员工人数占总人数的95.51%。"大概除了今年的新进员工,之前进来的员工都持有股份。不过,持股的数量相对平均,管理层个人持股数量并不是很高。"上述分析师说。

　　北京银行员工持股的形成有多方面原因。1996年组建北京城市合作银行(北京银行前身)时,原信用社自然人股东将股份直接转入合作银行,这部分股份包括原信用社员工的持股。该行设立初期,部分原信用社股东要求退股而未能及时办理退股手续,于是由全行员工和部分非员工自然人股东自愿认购。此外,增资扩股和个别原法人股东转让股份也是员工持股的重要来源。

　　另一位并未参与北京银行承销业务的投行人士认为,全员持股有利于将职工利益与上市公司捆绑,不过他认为应该要合理地设置员工减持股的期限等限制条件。

　　对于北京银行上市价格,上述分析师认为合理价格为18-20元,相对于2007年净资产,其市净率为4-5倍,市盈率为44倍。

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