证券时报记者 郭蕾

　　最近，红筹回归已经成为内地和香港资本市场一大热点，中国移动被盛传会在7月展开红筹回归的破冰之旅。专家一致认为，一连串香港上市优质公司的回归，将会创造内地和香港资本市场的双赢。

　　红筹回归渐行渐近

　　中国移动通信集团公司总裁王建宙近日表示，可以明确的是，中移动将不会采取之前广泛报道的CDR方式回归，而是直接发行，但考虑到现有投资者利益，公司拟用出售老股的方式来发新股，这样，公司的总股本不会扩大，老股东的盈利不会被摊薄。

　　据消息人士透露，中国移动最早将于7月回归A股，可能募集资金800亿元。融资规模将超过工商银行去年创下的466亿元的记录，成为内地资本市场最大规模的IPO。据悉，中国移动去年聘请毕马威会计事务所进行回归A股的审计工作，并将审计报告连同其他上市文件提交给了监管机构。同时，中国移动已经选定高盛高华作为回归A股的保荐人。记者向中移动求证有关传闻时获悉，公司已向监管机构提交了发行A股的申请，至于回归A股的时间表、集资规模及将聘请哪些中介机构，均须待申请获批后方能透露。

　　除中移动外，据记者了解，中海油、中国电信及国美集团等多家红筹公司都在积极筹备回归。中海油董事长傅成玉日前也表示，中海油虽然是一家红筹公司，但正研究以A股形式上市。不过，其中牵涉一些技术问题，正与中国证监会进行商讨。国美集团董事局主席黄光裕日前接受记者采访时也表达了回归意愿，“国美正筹划回归国内A股上市，相关手续准备工作已经开始。”

　　H股回归接踵而至

　　而早有交行、平安等先例的H股回归日前也有加速的迹象。6月21日，中石油发布公告，在6月19日董事会上做出决议，如果在8月10日临时股东大会通过，将向监管机构提出A股发行的申请，发行数量不超过40亿股。A股发行的募集资金净额在扣除发行费用后拟用于本公司境内油气资源勘探开发；大型炼化及天然气管道项目之建设；以及收购海外油气资源。

　　中石油是继建行上周宣布A股发行之后又一家宣布“海归”的H股公司。此后，中国神华和中国电信也将发行A股，这四家公司是上周由国务院特别批准的H股回归A股公司，采用的方式都是在A股市场发行新股。

　　而此时，业内人士又提出了更远大的设想———外资公司上市。瑞士银行董事总经理兼投资银行中国区主席蔡洪平日前在接受本报记者采访时就表示，红筹回归是A股市场国际化的重要一步，他相信外资公司内地上市会在5年内实现。各类公司在A股上市的顺序将是大红筹———老红筹———民营红筹———华资公司和国外公司。

　　蓝筹回归创造双赢

　　对于红筹及H股的回归，海外分析人士均表示赞许，他们认为，回归无论是对A股市场还是对港股市场，都是好事。

　　花旗集团亚太区经济与市场分析部主管黄益平认为，多家大型优质红筹及H股的回归，有助于防止股市过热，保持市场持续健康发展。

　　汇丰银行中国区首席经济师屈宏斌也表示，红筹回归，是通过增加股票的供应，吸纳过剩的流通性，这也是监管机构针对股市过热打出的“组合拳”的一部分。如果供应足够大，肯定能够给A股降温。除了红筹回归之外，国有股减持也会不失为一个为股市降温的办法。

　　对于日前中移动、中海油等优质红筹即将回归A股，龚方雄认为，这无论是对A股还是对港股都是利好。他表示，回归的红筹及H股公司基本上是中国最好的公司，他们的回归将进一步优化A股市场，使市场更加理性和健康。同时，会对一些垃圾股会造成很大压力，因为投资者将换码回归的优质股，推进优胜劣汰。他同时指出，历史证明，回归A股对于相关的港股一直是利好，因为A股的估值较港股高，会带动相关港股价格上升，平安保险的回归就是很好的例子。

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