网通、中海油等21家公司可能先行

　　继中国人寿等在香港上市的H股公司增发A股之后，红筹股也将启动发行A股的“海归”之旅。市场评论认为，A股市场将获得新的优质上市公司，有助于平衡A股供需关系，并实现长期稳健发展。

　　●大盘股可能先回归

　　所谓红筹股，是指注册地在境外、上市地在境外、主要业务在中国境内的上市公司，如中国移动和中国石油等。目前，在中国香港、美国、新加坡和英国等地的市场均有红筹股上市。由于历史原因，众多大型优质国有企业此前通过红筹股上市，并以在香港上市的居多。

　　据《财经》杂志报道，中国证监会近日向部分券商下发《境外中资控股上市公司在境内首次公开发行股票试点办法(草案)》，为红筹股回归A股初步确定了门槛和规范。

　　《试点办法》规定，试点范围仅限于香港上市的红筹公司，这是由于在美国和新加坡等地上市的红筹股多为高科技和互联网的民营企业，而香港已有H股回归A股的成功先例。

　　红筹股发行A股应满足四个条件：股票已在香港证交所上市交易一年以上；股票市值不低于200亿港元；最近三个会计年度累计净利润不低于20亿港元；50%以上的经营性资产在境内，或者50%以上的利润来源于境内业务。

　　根据该规定，目前93只在香港上市的红筹股中，只有21家公司符合《试点办法》的要求，并均为大型国有企业。上月底，中海油董事长傅成玉表态称，已经提出回归A股的申请，中海油可能在年内成为首批回归A股的红筹公司。中国移动董事长兼CEO王建宙也在早些时候表示，中国移动考虑以母公司出售一部分股票的方式回归A股，但须等待证监会的批准。

　　●国际投行看好红筹股

　　西南证券周到撰写的研究报告认为，面对4、5月份指数的上涨，舆论呼吁加大股票供给以满足需求，红筹股的回归正是顺应这一趋势。

　　此前，中国证监会的官员多次公开表示，将加快新股发行节奏，吸引境外公司回归，以平衡股票市场的供需关系。这样不仅可以使A股更好地反映国民经济的发展，让内地投资者更好地分享国家经济的增长，而且能提升A股市场的规模和投资价值。

　　香港市场也看到了红筹股回归的机会。香港凯基证券的研究报告称，市场可能出现投机性买盘，因为预计红筹股发行A股的定价将比较高，从而给它们在香港的股价带来支持。

　　部分红筹股已经由此得到国际投资银行的进一步认可。上周五，高盛发布的研究报告称，调高中国移动的投资评级，由原来的“中性”上调至“买入”，目标价由73港元上调至84港元。高盛此举的一大理由正是中国移动可能在下半年回到内地发行A股。

　　晨报记者 李若愚

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