年内注资至10亿 天安保险冲刺上市

　　本报记者 唐君燕 实习记者 李纬娜 上海报道

　　对于天安保险股份有限公司 (下简称 “天安保险”)来说，始于2002年的上市之路，终于有了比较明晰的终点。

　　日前，天安保险董事长陈剖建明确表示，尽管上市时间表还在调整，但“感觉明年上市还是比较合适”。

　　与此同时，围绕天安保险上市以及未来集团战略目标，旗下恒康天安人寿保险有限公司(下简称“恒康天安”)久拖未决的股东问题也将在年内定局。

　　冲刺上市

　　“2006年上市的目标明确为境外，但是现在公司对于上市地点的选择有了变化。”天安保险董事长陈剖建坦言，考虑境内上市除了是看到国内的股市红火，更看到国内股市治理的变化。此外，还对股市投资者多一点选择，以及给股东尽早提高回报机会也是重要方面。

　　今年早些时候，天安保险在公司内部成立“境外上市工作领导小组”，启动新一轮的海外上市准备工作，计划用1-2年左右的时间完成境外上市。业内揣析，天安保险此举依然意在补充资本金缓解偿付能力的压力。

　　天安保险董事会秘书张成荣则表示，公司在年内会把注册资本金从现在的6.677亿元人民币追加到10亿。

　　保监会统计数据显示，2005年天安保险的保费收入63亿元。按照自有资本同业务额1比4的比例计算，天安保险需要的自有资本约在15亿元左右，而目前天安保险的注册资本只有6.677亿。

　　根据保监会对财险公司偿付能力的要求，通常解决偿付能力一般从发行次级债、股东增资扩股和公开上市三种途径来解决。

　　就天安这几年情况来看，也一直在寻求补充资本金之道。在发债、增资扩股都已经实施的情况下，上市已成必然。

　　2003年初，天安保险就传出计划通过私募筹集25亿元人民币的消息。根据当时的计划，公司拟增发9.985万股新股，每股价格在2.5元左右，这一价格在国内保险公司增资价格中属于相对比较低的水平，并且打算将注册资本金由原来的5.015亿提高到15亿元人民币。但此次私募未有下文。

　　2005年3月2日，继泰康人寿、新华人寿之后，天安保险成为获得中国保监会批准的第三家发行次级债的保险公司，总量4.3亿。

　　2006年底，日本最大财险公司东京海上火灾保险株式会社出资5亿一跃成为天安保险第一大股东。据当时天安方面知情人士透露，在东京海上的5亿资金中，计划会有3亿补充天安现有偿付能力的缺口，而另外的2亿资金会用于天安收购恒康天安原来的外资股份。

　　天安表示财务方面，两年前就按照国际会计准则的目标来改善公司的财务结构。预计今年内就能达到完全符合新会计准则制度的各项要求。

　　对于未来上市可能的融资额度，天安保险董秘张成荣表示，这主要取决于上市发行情况，以及职工持股、资本金扩充要求等方面，目前董事会并没有一个比较确切的数字。

　　恒康天安的问题

　　对天安保险来说，恒康天安将是公司上市途中一个不能回避的重要方面。

　　在天安保险的战略版图中，寿险业务的重要性比肩财险。

　　2001年2月，天安与美国恒康集团合资组建恒康天安人寿保险公司。2004年4月，美国恒康被加拿大宏利金融收购。由于宏利在和中化签订合资成立中宏人寿保险公司协议时，签署了排他性条款，即要求合资方不能在同一市场内设立经营同一业务的机构，因此经过协商，宏利金融把恒康天安中50%股权让售给了天安。

　　利用宏利退出之际，决定加大对恒康天安的投入，真正实现“产寿险”联动，成为一家名副其实的全国综合性保险公司，这曾是天安保险当时设想的一步 “好棋”。但由于中方接盘外资股权尚无先例，从2005年至今，监管部门一直没有通过对恒康天安股权变动的审批。

　　“再不解决，到年底公司的偿付能力就要有问题了。”恒康天安内部人士告诉记者，现在公司注册资本金还是2亿元，而最近几年的业务发展已经令恒康天安的偿付能力接近保监会规定的底线。

　　然而，随着天安保险上市日期的临近，恒康天安的股变问题也有了明确的结果。天安保险董事长陈剖建告诉本报，“我们的目标是今年年内完成对恒康天安的重组。”陈称，目前工作是寻找新的战略合作伙伴完成重组，对引进的保险公司陈剖建表示，希望引进保险领域内和天安保险有共同长远目标的合作伙伴。同时陈也进一步明确，恒康天安目前资金很小，在完成重组后将会进行注资，给予公司成长机会。

　　至于最后究竟是谁会成为接盘者，陈剖建表示，现在确实在和不少的潜在投资者接触，但选择时候会更加谨慎。因为不少投资者虽然表示对恒康天安有兴趣，但是这些投资者最感兴趣的还是天安的客户资源、人才资源及销售网络的资源对寿险的推动力量。

　　而在业内看来，根据天安一直想控股寿险的战略思路看，很有可能的接盘者将是排名不是特别靠前，仅仅想一同分享中国保险发展的一些外资同行。

　　来源：经济观察报网