交行A股16日过会 市场追捧抬高定价预期

　　4月12日，证监会网站上预先披露了交行的招股说明书，将发行31.9亿股A股。摩根大通预计，交通银行发行A股，对今年其每股盈利的摊薄影响不足2%，明年则约5%。在3月8日举行的交通银行2006年度业绩发布会上，交行董事长蒋超良表示，A股发行价格还要待正式路演询价时才能确定，但目前市场追捧热度已经较高，摩根大通估计，每股作价将达到约8元人民币。

　　交行的A股发行，是继中信银行之后，4月份国内资本市场的又一盛宴。交行作为国内最大的股份制商业银行，一直扮演着国内银行业改革先行者的角色，并受到其战略伙伴汇丰银行的"错爱"，汇丰银行多次在公开场合表示要增持交行的股份以反摊薄交行发行A股对其持股比例的稀释效应。

　　根据国内研究机构人士分析，按照目前银行股A股价格比H股溢价30%-50%以及目前交行H股价8块多推算，交行A股的二级市场价格可能会定位在10-12元人民币之间。

　　"我们会去进行申购。从价值投资的角度来看，我们比较看好交行，主要是交行未来的综合经营试点、零售银行业务以及良好的内控能力。对于一家

　　而一家保险公司投资总监表示，"交行作为国内A股金融板块的大型航母，我们的资产组合配置必然会考虑。同时，交行的各方面发展较为均衡，长期的改革与创新的传统和与汇丰银行的深度合作，良好的风险管理和内控能力，都是我们看好交行长期增长潜力的理由，交行非常符合我们的投资标准"。

　　记者随机采访的许多股民也表示，比较看好交行作为国内第五大银行和与汇丰合作的概念，绝大部分的股民都表达了强烈的申购愿望。

　　分析人士认为，目前交行A股被追捧的原因可能有以下几点：一、交行改革与创新的历史特色和汇丰银行概念，受到二级市场的高度认可；二、此前金融板块的持续上涨和最近的中信银行发行，为交行创造良好的市场氛围；三、近期公布的年报显示，2006年实现净利润约123亿元，同比增长32.71%；若2007年保持同样的增长势头，交行2007年净利润预计近170亿元；四、境外投行看好交行本次A股发行，摩根大通认为，交行发行A股之所得款项中长期有助于支持该行开拓其他非银行的金融业务。