中信H股受石油美元热捧

　　承销团详解证监会“补充要求”

　　特约记者 罗绮萍

　　“中信银行H股的其中3家承销商都来找过我，每家都说可以给我5000万港元的货。 其实我不需看招股书初稿或报告，购买1.5亿元的中信银行H股没有问题。”

　　3月27日晚上，一名管理中东资金的基金经理对本报说。“如果他们愿意到律师行签约，确定配售给我们，我们今天便会签。”

　　中东资金看好

　　按照原定计划，在3月27日该基金经理便会收到承销团交来的招股书初稿，但承销团消息称，因这次中信银行是A、H股同步发行，香港交易所上市委员会已原则上同意其H股上市，但前提是中国

　　该基金经理接着说，“沙特王子阿尔瓦德下周会到香港及内地进行访问，必将再次掀起中东资金投资内地公司H股份的旋风。坦白说，根据我们得到的初步资料及对市场情况的判断，中信银行不及之前的内地银行H股那么有吸引力，但肯定仍有利可图；更重要的是，我们的投资组合要加大中国股份的比例，目前手上的货源肯定不够，所以我们的策略是IPO时能买进多少便多少，挂牌后如果股价升得不是太离谱的话，还会继续增持。”

　　阿尔瓦德有“中东股神”之称，他连续投资中国银行、中国工商银行及招商银行的成功经验，带动了中东资金投资内地金融股以至其它H股的热潮，而中东资金的“中国热”，也带动了现在缺乏投资方向的国际资金。

　　中信银行H股的承销商包括中金公司、花旗银行、中信证券、汇丰及雷曼兄弟，阿尔瓦德“御用”的瑞银证券缺席，但市场相信他仍会透过瑞银的网络进行认购，哪一家投行将争得这笔生意仍是未知之数。

　　证监会要补充材料

　　中信银行承销团一名高层对本报说：“最初的计划是在复活节假期前，即3月27日，将招股书初稿两地同时上网。但本周二中国证监会的审批还未通过，若等下周二即4月3日，就会遭遇4月5日开始的香港复活节长假期，所以很可能要等到4月10日后才能路演。”

　　对于推迟的原因，承销团消息称，由于中国证监会仍就A股招股文件中一些细节要求更多数据，其A股迟迟未获批。

　　这名高层续称：“A+H股同步上市，是项难度很高的工作，需要监管机构、两地承销团及上市公司的紧密配合。即使各方全力配合、加班加点，如果没有得到特别优待，要在指定时间同时通过两地监管机构的审批，绝非易事。能否赶及4月26日两地同时挂牌，我只能说尽量争取，因为我不能决定中国证监的审批什么时候通过。”

　　中信银行H股另一承销团消息人士透露，现在需要补充数据的部分集中在中信银行上市前引入的西班牙对外银行(BBVA)上，其持有的5%股权应属流通股还是非流通股难以区分。由于BBVA没有对中信银行派出董事，虽然股份有禁售期，但在定义上却列为策略性股东而非战略性股东，其股份可视为流通股。但这要视乎中国证监会是否同意。此外，中信银行拟发行扩大后总股本的19%股份，提供给BBVA及中信国金(0183.HK)作为其因行使期权而形成的新股份，保证这两家股东不会因为

　　中信银行如能在复活节长假期内得到中国证监会的批准，将在4月10日以后展开投资者推介会及国际路演，4月中旬公开招股，并争取4月26日在上海及香港同步挂牌。

　　中信银行计划集资28亿-30亿美元，定价将以规模相仿的招商银行的市净率作为参考。该行目前已发行股本为310亿股，上市之后总股本将达到390亿股。如本次IPO以共发行80亿股计算，其中H股发行量将为48亿股，而A股则占32亿股，分别占新股发行量的60%和40%。