平安定价不抄中国人寿

　　深圳报道　本报记者　王小明　

　　2月8日晚，中国平安(2318。HK，　601318。SH)A股招股区间落定于31.80元-33.80元后，网上路演随即于次日进行。

　　据接近承销团人士称，鉴于中国人寿(2628。HK，　601628。SH)回归后如“过山车”般的股价走势，中国平安的定价机制选择更为谨慎。最终并未完全参照H股均价的单纯折让，而是将发行人基本面、所处行业、可比公司估值水平及其H股股价和市场环境等因素综合考虑其中。

　　此外，“中国人寿回归后的后市表现也让我们有所参照。”该人士表示。

　　而就此招股区间，担任其承销商的高盛高华投资银行部董事总经理章星在9日的网上路演中介绍，2月2日至7日，作为中国平安保荐人的分析师向询价对象提供了分析报告并进行了沟通。根据对询价对象提交的合格的初步询价表的统计，报价区间总体范围为人民币25.50元／股-48.31元／股，报价上限分布区间为人民币30.00元／股-48.31　元／股，报价下限分布区间为人民币25.50元／股-40.26元／股。

　　随着中国平安“极有吸引力”招股价格的抛出，2月9日，多位接受记者查询的市场人士均认为平安将超过较早前兴业银行招股时创下的11633亿资金冻结纪录。

　　早在2月8日，银行间市场回购利率就已开始大幅攀升，基准利率7天期回购报收于3.550%，加权平均利率为3.595%，较上个交易日的2.569%上涨102.6个基点，成交量显著放大。

　　北京某银行分析员表示，尽管春节因素对回购利率上升也有正面效应，但他预期未来几天的短期利率上升幅度将高于中国人寿和兴业银行招股的状况。

　　国泰基金在较早前发布的债券报告已警示，春节前

　　2月9日，接近承销团的人士向本报表示，机构的网下申购已经开始，预计在12日达到顶峰。

　　尽管A股招股热火朝天，但中国平安的H股走势并未如早前中国人寿招股时火爆，9日依然收跌0.91%，尾市收于38.20港元。