今起询价平安A股发行不过年

　　承销商人士预计平安A股将采用参照H股股价并打一定折扣的定价方式

　　陆媛 江南

　　中国平安保险(集团)股份有限公司(601318.SH，2318.HK，下称“中国平安”)和承销商“争分夺秒”地从今日开始对A股展开询价推介。根据今日的公告，中国平安A股将于2月13日公布发行价，并将于春节前完成发行工作。一位承销商人士昨日向《第一财经日报》表示，预计中国平安A股定价将参照其H股股价并打一定折扣。

　　根据今日发布的《首次公开发行股票(A股)招股意向书》及其《发行安排及初步询价公告》，中国平安A股将采用向战略投资者定向配售(下称“战略配售”)、网下向询价对象询价配售(下称“网下配售”)与网上资金申购发行(下称“网上发行”)相结合的方式发行。初步询价期间为2月2日、2月5日和2月6日每日9点至17点，以及2月7日9点至15点30分。网下累计投标询价的时间为2月9日9点至17点及2月12日9点至15点30分；网上发行时间为2月12日，在上海证券交易所正常交易时间内均可申购。

　　中国平安此次发行不超过11.5亿股A股。其中战略配售不超过3.45亿股，占发行规模的30%；回拨机制启动前网下配售股数不超过2.875亿股，占发行规模的25%；回拨机制启动前网上发行不超过5.175亿股，占发行规模的45%。

　　中国平安A股发行价将在2月13日“出炉”。网下累计投标询价和网上发行结束后，发行人和联席保荐人将根据总体申购情况于2月13日决定是否启动回拨机制，确定对网下配售和网上发行的规模进行调节。承销团表示，在网下配售足额认购的情况下，若网上发行初步中签率低于3%且低于网下配售的初步配售比例，在不出现网上发行最终中签率高于网下最终配售比例的前提下，从网下配售向网上发行回拨不超过发行规模5%的股票，即不超过0.575亿股。

　　大多数受访机构认为，如果中国平安A股参照中国人寿(601628.SH，2628.HK)A股的定价方式，以“公告招股意向书前30个交易日H股均价的95%”为基准，这种定价是可以接受的。根据Wind资讯的数据，中国平安H股截至昨日近30个交易日均价为40.092港元，扣除汇率因素再打个九五折后约38元(人民币，下同)。由于保险股被投资者看好，大部分机构表示，中国平安A股首日上市可能将再演中国人寿A股的高溢价一幕，开盘价可能会冲到60元以上，而目标价则可看得更高。

　　也有少数机构表示，由于近日中国人寿A股从最高49.5元滑落到目前的38元附近，不少投资者被高位套牢，说明市场对保险股的高溢价仍有分歧。中国平安A股发行恰逢近期股市出现调整，可能会遭遇相对谨慎的定价，也许开盘价不会高出中国人寿A股太多，预计在40~50元。

　　中国平安H股昨日下跌0.133%，收盘价为37.65港元。

　　附表平安A股发行重要时间安排

　　资料来源：平安A股招股意向书

　　2月2日~7日询价推介时间

　　2月9日~12日网下申购及缴款日期

　　2月12日网上申购及缴款日期

　　2月14日定价公告刊登日期

　　3月1日预计股票上市日期