机构调高国寿A股估值至35元

　　证券时报记者　刘　云

　　本报讯　新年伊始，中国人寿给投资者送来了一份大礼，H股两日涨幅达到5.80%，最高价上探28.85港元。多家机构对此表示，中国人寿H股连日上涨，给A股上市价格带来更大的预期空间，结合H股股价分析，A股上市价将可能突破30元至35元。

　　东方证券研究员王晓罡向记者表示，对中国人寿的目标估值不会随H股股价上涨而有所改变，中国人寿6个月的合理估值依然在26.43-36.15元。从目前H股股价来看，不排除有外资和内地资金炒作的可能。以中国人寿的成长性及稀缺性而言，A股还具有一定的上升空间，出现一定的溢价完全正常，因此，A股上市以后可能冲高至30元，同时也不排除上涨至35元的可能性，但是在35元以后，A股将可能出现一定的调整行情，届时投资者再进入需要具有较高的风险承受能力。

　　平安

证券分析师邵子钦继续维持当初25元的估值价格。她认为，在目前市场资金过剩的背景下，A股市场将出现一定程度上的分化：流动性好的大盘股会出现溢价；小盘股可能会有一定的折价。而中国人寿作为一只只有15亿股的新股，流通性较好，所以在目前的市场环境下，将可能出现一定的溢价，因此，她表示，如中国人寿A股上市后价位较低，投资者可买入并长期持有；但如上涨至35元左右就需充分考虑当时市场的资金流向情况再做决策。从长期来看，H股市场投资者和A股市场投资者在投资理念、机制方面存在一定的差异，这些都是投资者需要密切关注的因素。此外，中国人寿A股上市当天应该特别关注，因为很多机构投资者会根据上市当天的情况进行操作，如果A股当天走势一路上涨，将可能带动大盘整体向好；若当天该股出现高开低走的走势，则大盘可能走出反复震荡行情。

　　某基金经理认为，港股市场相对A股市场更加成熟，中国人寿H股股价被A股预期所带动，出现较大涨幅属正常情况。由于该基金在中国人寿A股网下配售中获配数量较少，因此将长期持有以分享中国寿险行业的发展成果。目前市场对于中国人寿的A股定价依然存在较大分歧，但考虑到中国人寿的战略性地位，若A股上市后股价在30元以内将考虑配置。

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