万丰奥威：上市定位综合预测

　　浙江万丰奥威汽轮股份有限公司首次上网定价公开发行的64，000，000股人民币普通股股票将于2006年11月28日起在本所上市交易。证券简称为“万丰奥威”，证券代码为“002085”。

　　一、公司基本面分析

　　万丰奥威总股本股本2.785亿股，本次发行1亿股，发行价5.66元，中签率0.394%，公司主营业务为汽车铝合金车轮的研发、制造和销售，主要产品为汽车铝合金车轮，主要用于与轮胎结合安装汽车上使用，属于汽车行驶系统的关键零部件。公司产品最终消费者为新购置汽车的消费者，或已经拥有汽车并希望配置和更换新车轮的消费者。公司是国内最大的铝车轮生产企业之一，产销量及出口额均位居全国前三名。公司在其中的产量份额分别为15.90%和16.46%。公司出口国际AM市场产品销售收入占到公司总销售收入的60%左右，主要出口地区为美国、欧洲和日本，客户包括高端品牌经销商美国Giovanna，在国际AM市场上建立了良好的企业声誉。05年和06年上半年，公司汽车车轮及其零部件出口额在我国所占比重分别为6.49%和6.51%。目前，公司主要利润来源为汽车铝合金车轮的生产和销售。

　　募集资金投资项目新增200万件汽车铝轮毂技术改造项目，本项目系国家第三批“双高一优”项目，是根据国家产业政策引导方向，立足发挥公司竞争优势，扩大生产规模，提高公司在国际整车市场配套能力而投资建设。项目建成达产后，将形成年产200万件铝轮毂生产能力，每年可实现主营业务收入59，600万元、主营业务利润8，344万元。

　　二、上市定位综合预测

　　万丰奥威：合理目标价为7.14-8.4元

　　万丰奥威：快速发展的国际铝车轮供应商

　　三、公司竞争力分析

　　浙江万丰奥威汽轮股份有限公司IPO网上路演11月10日在全景网·中小企业路演网举行，董事长陈爱莲在路演时表示：努力实现行业全球领跑，成为汽车零部件的最优秀供应商，使"ZCW"品牌成为全球行业的知名品牌。

　　万丰奥威是浙江省高新技术企业，万丰奥威目前在国内同行业内销量、产量出口量和销售收入等综合竞争力均居前三位，公司上市后是国内第一家A股上市的汽车铝合金轮毂生产经营企业。

　　万丰奥威先后通过了QS9000、VDA6.1、ISO／TS16949质量体系认证和日本VIA试验室认证，并通过了ISO14001环境管理体系和GB/T28001-2001职业健康安全管理体系认证。2004年9月，公司ZCW铝合金车轮被国家质量监督检验检疫总局授予"中国名牌产品"。2005年6月，公司生产的ZCW铝合金车轮被中华环境保护基金会评为"中华环境保护基金会绿色产品奖"。截止2006年6月30日，公司汽车铝合金车轮生产能力达到460万件，是国内最大的汽车铝合金车轮制造企业之一。

　　作为中国最大的铝轮生产企业之一，万丰奥威被列为国家首批汽车零部件出口基地企业，"ZCW"品牌被评为中国名牌、出口名牌，获得了全国质量奖，拥有通用、福特、丰田、现代、PSA等国际高端OEM战略合作伙伴。公司遵循"信誉万丰、数字万丰、绿色万丰"的经营理念，以平均每年50%的增长速度，稳步、健康、持续发展。

　　万丰奥威产品具有较强的国际竞争力。2003年出口额32,187.57万元，同比增长164.78%；2004年出口额53,357.88万元，同比增长65.77%；2005年出口额77,692.75万元，同比增长45.61%；2006年上半年出口额51,216.16万元，占同期主营业务收入的比重为73.84%。公司被商务部确认为"2003年出口额最大的100家民营企业"。公司主要客户有美国Ultra、Panther、Vision、Giovanna、Eagle公司、日本Topy、Autobacs公司、欧洲Momo公司等国际高端品牌经销商，国际OEM客户主要有日本大发、法国PSA、美国GM和福特(土耳其)公司。公司国内客户主要有神龙汽车、海南马自达、郑州日产、北京现代、悦达起亚、长城汽车、江淮汽车、

　　随着经济全球化的深入，万丰奥威正面临着难得的历史机遇：中国汽车工业强劲发展，全球汽车产量稳步增长，零部件制造集中度不断提升，世界车轮生产中心正在中国形成，给万丰奥威带来了巨大的市场空间；同时，国家《汽车产业发展政策》积极引导社会资金投向汽车零部件生产领域，培育、鼓励有竞争优势的零部件企业实现专业化、规模化生产并参与国际竞争，为万丰奥威提供了明确的政策导向和有力的政策支持。

　　董事长陈爱莲说，万丰奥威此次发行新股，将成为中国铝轮行业第一家上市公司。万丰奥威将把进军资本市场作为新起点，在抓好产品经营的基础上，抓住行业洗牌的时机，以合资、合作、收购、兼并等多种形式，整合行业资源，迅速扩大产能，满足市场需求，把企业做精做专做强做大做久。

　　董事长陈爱莲说，万丰奥威的战略目标是：实现行业全球领跑，成为汽车零部件的最优秀供应商，使"ZCW"品牌成为全球行业的知名品牌。

　　万丰奥威根据行业发展和公司发展情况制定了2005～2010年发展规划，确定了"2010年产能达到1,120万件，国际市场、国内市场分布比重为50%和50%，OEM市场和AM市场分布比重为70%和30%，营造国际知名品牌，成为全球铝车轮优秀供应商"的发展目标。

　　万丰奥威在AM市场方面，全面进入北美、欧洲、日本世界三大AM市场；在OEM市场方面，进入美国GM、福特、戴姆勒-克莱斯勒公司，法国PSA集团，德国大众公司；日本丰田、本田、日产公司，以及韩国现代公司的全球采购网络；进入国内一汽(大众)、上汽(大众、通用)、东风(神龙)、北京(现代)、悦达汽车、

　　董事长陈爱莲坚信，有广大投资者的信任、支持与厚爱，是本次发行成功的重要保证。通过此次交流，将充分解答各界投资者关心的问题，在坦诚的基础上，让大家更加全面、深入、客观地了解万丰奥威的投资价值。万丰奥威一定将不负众望，以更加优良的经营业绩，为股东提供满意的回报，为顾客提供优质的产品、为员工提高