本周新股申购与上市策略

http://www.sina.com.cn 2006年11月13日 11:55 证券日报

　　近日新股扩容潮明显升温。11月份已公布了有13只新股发行，11月的第1周有6家新股发行，第二周有4家新股发行，第三周有4家新股发行。网上申购新股资金总量在6000亿元左右，但由于近期新股发行密度较大，导致11月在网上申购新股的中签率仅在0.689%-0.12%之间，这意味着500万元的资金仅有可能中1-5个签！而资金在30万元以下的散户中签机率微乎其微。

　　由于上周三和上周五已经发行了4只新股其申购资金将分别于本周二和周三回流帐上因此本周一发行的万丰奥威发行价5.66元网上发行量6400万股　将面临资金断档期在本周一申购万丰奥威的中签率会很高，而在本周五虽同时发行3只新股：新野纺织(发行量8000万股)、山东鲁阳(发行量3000万股)、新海宜(发行量3000万股)；但由于上周申购新股的资金都可以在本周五再次申购新股，因此估计在本周五发行的3只新股中签率较低。建议投资者积极申购本周一发行的新股万丰奥威。

　　万丰奥威公司研究：

　　万丰奥威是国内最大的汽车铝合金车轮制造企业之一，产销量及出口额均位居全国前三名。生产能力达到460万件。汽车车轮与汽车需求紧密相关，随着全球汽车销量和保有量的增加，车轮销量逐年增长，预计2010年国内汽车铝车轮需求量约为2550-2763万件。世界车轮生产中心正向中国转移，“

十一五”末铝车轮出口将达到2000-2300万件，我国将发展成为全球汽车车轮的重要采购基地。

　　随着国内国际市场汽车铝车轮需求的不断上升，公司产能将逐年增长。此次募集资金后，产能将达到540万件，预计2010年产能将达到1120万件。公司以AM市场为基础，未来战略方向是拓展OEM市场，OEM与AM销售收入比重为7：3，国内和国际收入基本是各占一半。随着募集资金项目的投产、产能的扩张、国际OEM市场逐渐扩大，公司未来几年的主营收入和净利润将实现快速稳步的增长。预测公司06年、07年、08年EPS分别为0.28元、0.39元和0.52元，公司发行价为5.66元，上市后合理的价位在8-10元左右。

　　本周新股上市攻略

　　前段时间为了配合工行的顺利上市，新股上市速度明显减缓，11月1-14日期间没有新股上市，但从本周起将有2只新股上市。

　　太阳纸业：预计7500万流通股于11月15日在中小板上市。

　　公司主营业务为机制纸、纸板的生产销售，主要产品包含涂布纸板、原纸和文化用纸等三大系列共150多个品种。发行前每股净资产4.62元，发行后总股本为29105万股，公司的主要竞争对手为宁波中华纸业、山东晨鸣纸业、山东博汇纸业。综合考虑太阳纸业市场竞争力相对较高，发行流通盘较小，中小板估值相对偏高、可比公司市净率偏低等因素，太阳纸业发行价格16.7元，同属造纸板块的景兴纸业发行市盈率为17.33，与景兴纸业相比，公司在规模和产品的档次上都有一些优势。根据相对估值法，笔者认为公司合理定价区间为24-30元左右。

　　金螳螂：预计2400万流通股于11月17日在中小板上市。

　　公司为建筑装饰行业的龙头，连续四年被中国建筑装饰协会评为百强企业第一名。公司发行后总股本为11000万股发行前每股净资产2.37元。公司发展成了一个融室内装饰设计施工、幕墙设计施工、园林绿化景观设计施工、智能化安装配套服务等在内的集团型企业。被建设部核定为建筑装饰、建筑幕墙施工一级资质、设计甲级资质，并通过了ISO9001质量体系等认证体系，注册商标“金螳螂”被认定为江苏省著名商标。金螳螂发行价格12.8元，预测公司今年实现主营业务收入17.5亿元，增张35.33%，随着业务的扩张，明、后年公司的收入继续保持30%左右的增长。06-08年净利润的复合增长率达到30%以上。该公司预测2006年、2007年的每股收益分别为0.5元、0.7元，相对应该股上市后合理股价为18-25元左右。综合分析，笔者认为该股作为建筑装饰行业上市的第一支

股票，公司的发展前景很好，上市后可长期重点关注。公司的风险主要仍然是应收帐款风险。

　　(华泰

证券金灵)

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