境内外机构认购工行意愿强烈

　　证券时报记者　于扬

　　自9月底工行招股说明书正式公布后，经过工行橙、绿、红、蓝四个路演团队为时半个月的境内、境外路演，工行A+H发行从今日起正式进入发行阶段。从国际路演看，工行已创造出未出亚洲就已达到13—14倍超额认购的纪录，而国内路演也热度不减，参会机构认购意愿强烈。

　　国际配售获13—14倍超额认购

　　据悉，工商银行的全球路演自10月9日正式启动，截至10月12日，工行国际路演团队在香港、新加坡和迪拜等地受到了投资者的热烈欢迎，在短短的4天中，国际配售部分即获得了超过1200亿美元的认购，创造了约13—14倍的超额认购倍数。

　　一位参与此次国际认购的香港机构表示，工行如此巨大规模的发行，仅在前4天的亚洲路演即受到投资者的热烈追捧，这充分说明投资者对工商银行的认可，也表明了

　　另一位投资人则表示，国际投资者的区域分布格局正在发生变化，亚洲投资者的实力日益成长，中国和亚洲不断增强的实力，将令其在未来的国际资本市场扮演愈发重要的角色。

　　国内预路演热度不减

　　据知情人士透露，在工行H股国际路演火爆推进的同时，已于10月11日结束的工行A股预路演，也取得了非常好的效果。

　　10月9日至11日，工行路演团队的“橙队”先后在上海、深圳、北京举行了多场一对多推介活动，会见了近60家机构投资者。“橙队”和投资者进行了充分的交流，大部分询价对象在推介后均表示很认可工行的投资价值，认为工行与大部分可比银行相比，具有较明显的竞争优势，包括规模优势、强大的分销渠道、雄厚的客户基础、领先的信息科技平台和全面的风险管理等。

　　12日、13日，“橙队”在北京又举行了四场一对多推介会，共会见了40家左右的机构投资者，其中以一般法人机构为主，主要参加网上申购。这四场推介会的现场气氛非常热烈，投资者踊跃提问。通过交流，投资者对工行的投资价值有了更为清楚的了解，对工行的价格区间普遍比较认可。大多数投资者认为工行的估值水平与建设银行相近，相对于中国银行有一定溢价，参会机构还先后反馈了较强烈的认购意愿。

　　A股路演今日在京举行

　　工行A股预路演结束后，正式路演和网上路演将分别于16日和18日举行。据悉，今日下午，工行将在总行举行一场规模空前的正式路演推介会，参会的机构投资者将超过100人。18日下午，工行将举行A股网上路演。

　　由于工行这次是A+H同时发行，而H股的红蓝两支路演团队目前正在海外进行路演，为了与国内公众投资者保持充分的沟通，工行特意安排了远程参与的方式。这就意味着，工行A股网上路演时，工行董事长姜建清和行长杨凯生等海外路演团队将分别在美国和欧洲远程参与，而坐阵路演大厅的将是工行副行长李晓鹏带领的橙队。据介绍，这种远程参与方式在国内还是第一次。

　　“工行上市赶上了好时候”

　　对于此次A股市场上最大规模的一次新股发行，部分市场人士认为，近期A股市场良好的氛围将非常有利于工行发行。一位市场人士分析说，上证综指10月10日一度攀高至1793.14点，为年内最高点，13日上证综指收盘于1784.66点；与此同时，A股银行股票也保持良好走势，13日中国银行A股收盘3.36元，上涨0.9%，招商银行A股收盘10.23元，上涨1.39%。这位人士认为，良好的二级市场走势，已为工行发行成功提供了有利的外部条件，“工行赶上了好时候”。