A股最大IPO：工行A+H上市起航

　　继交行、建行、中行纷纷上市以后，按资产计中国最大的银行工商银行也将正式起航。根据目前市场反馈，这有可能是10年来全球最大宗招股活动。

　　或成A股第一大盘股

　　工行21日在香港联交所接受上市聆讯，至傍晚获得上市批准。9月22日晚间中国

　　根据招股说明书，不考虑超额配售，工行A股拟发130亿股，H股拟发353.91亿股。其中1769550000股H股将按发行价以供香港公众认购；在国际发行中初步发行33621450000 股H股。

　　另外，若考虑全额行使超额配售选择权，A股将达到149.5亿股；H股预留5308650000股额外股份(占H股发行初步规模的15%)，作为在国际发行中超额配售之用。

　　22日来自香港的消息称，工行集资约1400亿港元(约1426亿元人民币)，每股招股价介乎2.76元至2.9元，市净率2至2.2倍，10月27日在港沪上市。

　　因此，工行IPO很可能会取代日本NTTDoCoMo成为全球最大规模上市案，NTTDoCoMo在1998年的IPO中发售了184亿美元新股。

　　同时，工行A股也可能将超越超级航母中国银行，成为A股第一大盘股。中国银行发行64.94亿股A股，募集资金200亿元人民币。

　　股东团强大

　　据记者了解，作为国内最大的商业银行，工行的股改起步于2005年4月，汇金公司向该行注资150亿美元补充资本金，财政部则保留了原中国工商银行资本金1240亿元。同年10月28日，工行由国有商业银行整体改制为股份有限公司。

　　今年4月，高盛集团、安联集团、美国运通分别认购工行A股发行和H股发行前已发行股份的5.7506%、2.2452%和0.4454%，并成为该行的境外战略合作伙伴。今年6月，社保基金理事会也认购了工行A股发行和H股发行前已发行股份的4.9996%，至此，工行完成了上市前的所有准备。

　　“A+H”同股同价发行

　　据记者了解，本次工行将采取“A+H”方式，在沪港两地同步上市。在定价方面，工行A股的发行价格在经港元与人民币汇率差异做出调整后，将与H股发行价格一致。具体发行流程为：工行A股发行将先通过向询价对象询价确定发行价格区间，然后在发行价格区间内进行累计投标询价，并综合累计投标询价结果和市场走势等情况确定最后发行价格。

　　此外，工行本次发行采取余额包销方式，由联席保荐人(主承销商)牵头组成的承销团包销剩余股票。发行方式采取向A股战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售和网上资金申购发行相结合的方式。

　　38项风险一一列明

　　在工行招股书中，向投资者列明的风险被分为“与本行有关的风险”、“与我国银行业有关的风险”和“其他风险”3个部分，总共包括了38项。其中前两大类风险各列出了16项，其他风险为6项。