工行A+H今日聆讯定价区间约在2.76-2.90港元

　　本报记者 李涛 发自北京

　　工行上市团队于今日兵分两路，接受港交所上市委员会聆讯，以及向中国证监会发审委递交过会申请。

　　一位消息人士向《第一财经日报》表示，由于此前两地监管部门有数次磋商，加之工行特有的“稳健”作风，“过关”将是顺理成章的。

　　该消息人士还告诉本报记者，工行A股及H股集资总额为1398亿港元(约人民币1426亿元)，占扩大后股本11.5%：其中H股集资951亿港元，A股集资人民币456亿元。至此，这家拥有十余个“中国第一”头衔的银行正式起航A+H。

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　　工行IPO定价将考虑招行H股IPO受热捧、中行H+A定价以及建行H股定价等因素。上述消息人士表示，工行发行价的市净率应在2倍~2.2倍之间，定价区间约在2.76~2.90港元之间。“同价”可能只是在定价区间上做到相同，两种股份即使不能完全同价，但也会非常接近。至于两种股份上市后是都行使“绿鞋”还是只有H股行使，则要看上市后两种股份的市场差价。

　　由于工行两种股份同时展开国际配售及网下申购，加之国庆假期，最快于10月27日在两地挂牌。这位消息人士介绍，为减轻承销团的市场集资压力，日前每天都在增加机构投资者，其中机构投资者持股数所占H股比重将超过原来计划的25%，可能会提升到30%，因为H股公开发售部分比例不高，仅占H股集资比重近5%，所以国际配售部分对公开发售部分的回拨比例最高可达五成。

　　在工行的一长串企业投资者名单中，主要有“长和系”主席李嘉诚、新鸿基地产郭氏兄弟、恒基地产主席李兆基、新世界发展主席郑裕彤等，以及中资保险公司及个别海外财团。至于曾表示要入股工行20亿美元的沙特王子阿苏德，该消息人士称对方若要认购，相信会在国际配售中进入。

　　工行将打造“中国第一零售银行”作为向投资者推介的卖点。上述消息人士表示，自然不会在定价上逊于享誉多年“中国零售银行第一品牌”的招行，投资者对招行的估值一直颇高，即将挂牌的招行其定价逾2.4倍市净率，为了战略定位的考虑，工行及承销团在确定定价区间时也会将其作为主要参考。