国航开始招股扩容再显威力 沪深股市大幅下挫

　　早报记者 贺宁

　　中国国际航空(资讯 行情 论坛)有限公司7月31日发布募股说明书，将于8月9日招股，扩容再显“威力”，前几个交易日盘跌的沪深股市昨日再度双双大幅下挫。

　　昨日，上证指数(资讯 行情 论坛)以1659.54点低开后一路缓慢下行，尾盘以接近当日最低点的1612.73点报收，一天之内跌去近50点，跌幅为2.97%。深证成指(资讯 行情 论坛)报收于3946.90点，较前一交易日下跌3.28%。市场人士分析认为，自中行上市以来，沪深股市逐渐转弱。而国航公布募股说明书招致两市大盘大幅下挫，再度证明扩容加速对市场资金面的压力，以及对投资者信心的挫伤。

　　即将“海归”的中国国际航空股份有限公司31日发布募股说明书，称计划在8月22日前在上海证券交易所首次公开发行不超过27亿A股，筹资总额高达约80亿元。此举将使国航成为同时在中国内地、香港和伦敦三地上市的中国大型国企。国航预计，上市挂牌时间将不晚于8月22日。

　　招股书显示，国航将向机构投资者发售至多11.75亿股，向散户投资者发售至多11.75亿股。中国国航母公司中国航空集团公司承诺，今年底前如果国航A股价格跌至IPO价格以下，将通过证券交易所购入最多6亿A股，以支持股价恢复到发行价格为止。

　　招股意向书称，国航去年年底每股净资产值为人民币2.10元。国航曾明确表示，此次A股发行价不会低于H股平均收市价的90%。有国内证券公司的分析师认为，预计国航A股IPO发行定价区间介于人民币2.60元-2.70元。但国航股票上市后不会大幅上涨，主要由于高企的燃油成本继续对航空公司收益产生的不利影响。

　　国航表示，此次募集资金约80亿元人民币，将用于购置20架空中客车330-200飞机、15架波音787飞机、10架波音737-800飞机以及首都机场三期扩建工程国航配套扩建项目。中信证券(资讯 行情 论坛)股份有限公司、中国国际金融有限公司和中国银河证券有限公司是本次发行的承销商。

　　按照国航的计划，8月2日以前，国航将向北京、上海、深圳、广州等地67家询价对象进行初步询价，其中包括证券投资基金管理公司35家、机构9家、信托投资公司5家、财务公司9家、保险公司5家、合格境外机构投资者(QFII)4家。网上申购日为8月9日。发行结束后，国航将在上海证券交易所上市，预计挂牌时间不晚于8月22日。

　　2004年年底，国航在香港和伦敦同时上市，当时，国航共发行了28.06亿股股票，筹资总额为83.6亿港元。

　　业内人士认为，航空公司发展需要购买飞机，就必然花费巨额资金，而近年来油价上涨，国内航空公司尽管收益增长，却几乎被高油价所抵消，甚至出现亏损。囊中羞涩的航空公司不得不使出浑身解数，寻找除贷款外的更多融资渠道。在经过了发行企业债和短期券的过程后，国航正在考虑其他的融资手段，显然，A股发行将为国航建立一个新的融资平台。