得润电子：合理定位11－13元

　　得润电子(002055)1680万股新股今日上市。该公司2005年在彩电、空调、冰箱、洗衣机四大家电连接器的市场份额分别为22.94%、6.43%、6.12%和10.16%，在四大家电连接器的整体的市场份额为14.6%，是国内最大的家电连接器制造商。公司主要客户为海尔集团、康佳集团、四川长虹及创维集团等家电企业，产品以国内销售为主，2003年以来公司进出口业务开始出现较快增长，2003-2005年度公司出口销售收入分别占同期主营业务收入的22.08%、16.17%及17.36%，出口是公司今后重点发展领域。

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证券的惠毓伦认为：从公司本身的成长性来看，公司可获得2006年动态市盈率25-30倍的定位，二级市场价格在10.2-12.24元。若按照行业平均市盈率34.4倍定位，得润电子对应股价为14.04　元。但目前市场对新股表现出较高的热情，近期中小板新股上市后定位均较高，开盘平均涨幅达到131%，收盘平均涨幅为176.73%，由于得润电子的行业和较小的流通盘因素，可能会提高首日市场定位水平。综合来看，得润电子的合理定位区间为：11-13元，考虑到新股因素，市场可能给予的定位区间为：14-16元。

　　(南　方整理)

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