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4元附近——合理定价，可持有4.4元以上———高估，坚决抛出3.7元以下———偏低，适当买进定位挂牌首日4元附近从三方面推测，中行首日的定位当在4元附近。
其一近日新股定位较高。全流通后的新股定位让分析人士大跌眼镜，全流通IPO第一股中工国际上市，分析人士普遍预计其定位在9-12元，而该股开盘即在17.11元，最高竟达50元；大同煤业挂牌，预期定位在7-8元，该股开盘9.96元，最高达12.98元；云南盐化预期定
位在9-10元，该股开盘在14.60元，最高达14.79元，收盘12.81元，同洲电子最高预期在28-34元，而该股开盘41.89元，最高44元，收盘35.63元。由此可见，炒新热令新股首日定价远高于业内预期。而中行首日定位普遍预期在3.6-3.8元，显然市场表现很可能超过此区间。
其二中行H股推高A股。中行H股上市当天，以发行价平开后拉出大阳，大幅震荡后逐步走出盘升行情，昨日收盘3.625港元。可以说中行H股完全封杀了其A股3.7元以下的空间。目前同一公司的A股股价普遍较H股高10-20%，如果中行A股较H股高10%，则在4元附近，若高20%，则在4.38元。
其三是机构普遍看好。易方达机构理财部总经理陈志民认为，中行合理的价位应该在3.8元以下，但基于前几只新股的表现，中行涨到4元、4.5元也有可能。银河证券首席经济学家左小蕾则表示，和以往的新股发行不同，中行A股是超级大盘蓝筹股，又有H股做参照，再加上前面新股疯炒后的教训，中行上市当天的涨幅应该相对比较理性。而一位基金经理透露，如果中行股价上涨超过4元，将偏离自身价值，我们将选择抛出，等到股价回归到合理区间，我们再回来投资。
综合以上分析，可以预期中行首日定位当在4元左右，而偏离10%以上，则应该采取相应的操作策略。
借鉴
中行A股有望克隆H股走势
中行上市后如何走，历史上有两个大盘股做借鉴。中石化在2001年8月8日上市时，开盘4.60元，此后一路下跌，至2002年1月29日见最低价2.96元后随大盘反弹，最终导致上证综指一口气从1895点跌至1339点。G长电在2003年11月18日上市时，开盘6.23元，第二天即开始大幅走高，至2004年2月4日见最高9.95元，在短短的3个月内暴涨50%，最终推动上证综指从1307点一路涨升至1783点。造成这两者走势相反的关键是上市时的市场背景。中石化上市处于从2245点下跌的途中，熊市才刚刚形成；而G长电上市时，尽管也在熊市，但正逢连续大跌之后的阶段性低点。显然，大盘股的涨跌离不开股市大趋势。
而此次中行上市，背景完全不同，目前处于牛市之中，中石化的走势可以排除；但目前股指又处于相对高点，与G长电上市背景也不同。而从中行H股上市以来的走势看，首日平开后拉出大阳，连续三个交易日盘升，然后经过约5个交易日的回调，到达首日大阳线一半的位置止跌回升，近期一直呈现震荡盘升走势，近两个交易日有放量拉升迹象，昨日收盘3.625港元，创出上市以来的新高。
所以，中行A股有望克隆其H股走势，在大幅震荡后走出逐步盘升的行情。
海明
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