中国银行A股首发已启动

　　股市巨型航母将要起航 本周进行初步询价

　　本报讯(记者 薄继东)经过了上周大盘的连续暴跌之后，沪深A股市场迄今为止最大的IPO项目，即中国银行首次公开发行不超过100亿股A股的发行公告终于面世。6月12日至16日期间，该股联席保荐人将在北京、上海、深圳、广州等地向中国证券业协会公布的询价对象中的96家进行初步询价。预计正式上网发行时间将安排在下周初。

　　据悉，中国银行的首发申请毫无悬念地获得了证监会发审会6月9日召开的2006年第6次会议的审核通过，并随即获得了证监会证监发行字[2006]20号文的核准。而此前5月11日至23日期间，中国银行在香港股市刚刚发行了255.6859亿股H股，发行价2.95港元(该部分新股已于6月1日上市交易)。

　　中国银行今日披露，本次将采用向A股战略投资者定向配售、网下向询价对象询价配售与网上资金申购定价发行相结合的方式，发行不超过100亿股A股，拟募集资金不超过200亿元。其中，战略配售39.6亿元，认购的股份约占本次发行数量的20%，网下配售占本次发行数量的32%(回拨机制启用前)，其余部分向网上发行。本次发行网下申购结束后，协商确定本次发行的最终数量和发行价格。

　　根据中国银行在

证监会网站上披露的招股说明书(申报稿)，不考虑H股公开发行的超额配售选择权影响，本次A股发行后，中国银行的总股本将为不超过2535.1036亿股。其中，境内流通的数量为不超过1841.2872亿股，境外流通的数量为693.8165亿股。中国银行的控股股东中央汇金投资有限责任公司持有中国银行1741.2872亿股发起人股份。

　　汇金投资承诺，自中国银行A股

股票在上海

证券交易所上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理其已直接和间接持有的该行A股股份，也不由中国银行收购汇金投资持有的中国银行A股股份。但汇金投资同时也指出，在获得证监会或国务院授权的任何证券审批机构批准后，其持有的股份可以转为境外上市流通股份。

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　　估值水平可能低于H股

　　据新华社电(郭小兰)北京证券高级分析师张久辉称，中国银行A股发行计划或未来的A股发行定价与H股发行定价会有显著的差异。投资者的投资习惯和取向不相同：香港投资者比较偏好银行股、地产股、商业股等，交行在香港上市一年，股价翻了一倍，建行上市不到半年，价股就上涨了60%，中行在2.95港元发行价的基础上3天涨20%。但内地的情况不同，内地银行业正处在改革的过程中，面临着资本充足率、呆坏账等风险，尤其是今年底银行业将全面对外开放，银行业务面临着海外同行的较大挑战，加之内地市场银行股与科技股等板块相比属于稳定投资型股票，一些短线投资者可能会选择短期利润较高的科技股投资等因素，因此，中行A股的估值水平可能低于H股的估值水平。

　　同时，分析人士认为，中行A股发行价虽低于H股，但不会有太大差距。一般而言，成功的上市发行应当给市场留有10%-20%甚至更高的上涨空间。