同洲电子股份公司新股发行路演精彩回放

　　打造百年同洲 创建国际品牌

　　路演嘉宾

　　公司嘉宾:

　　深圳市同洲电子股份有限公司董事长、总裁袁　　明　先生

　　深圳市同洲电子股份有限公司副董事长、常务副总裁陈立北　先生

　　深圳市同洲电子股份有限公司董事、副总裁潘玉龙　先生

　　深圳市同洲电子股份有限公司副总裁高长令　先生

　　深圳市同洲电子股份有限公司副总裁张生虎　先生

　　深圳市同洲电子股份有限公司董事会秘书兼总裁助理王云峰　先生

　　保荐机构：

　　广发证券股份有限公司助理总裁王新栋　先生

　　广发证券股份有限公司机构客户部总经理、保荐代表人朱项平　先生

　　广发证券股份有限公司投资银行总部注册保荐代表人郑茂林　先生

　　深圳市同洲电子股份有限公司董事长、总裁袁明先生做推介致词

　　尊敬的各位领导、各位来宾、各界朋友：

　　大家好！　

　　深圳市同洲电子股份有限公司2200万A股即将发行上市。今天，我们在这里举行网上路演推介会。借此机会，我谨代表同洲电子欢迎大家参加我公司A股发行网上路演活动，并向关心和支持同洲电子发展的各界朋友表示真诚的感谢！对各位的盛情参与和支持表示诚挚的谢意！

　　同洲电子是我国数字电视龙头企业，拥有国内最大的数字电视专业性研发队伍，参与了二十多项数字电视国家和行业标准制定，推出了以数字电视为核心的系列化产品，技术研发实力稳居全国首位。同洲电子作为一家以有线、卫星、地面、IP等数字电视接收设备的研制和生产、软件研发及其系统集成等为主业的高科技企业，拥有多项自主知识产权和一批核心关键专利技术，被认定为国家规划布局内重点软件企业、深圳市重点软件企业、深圳市高新技术企业、信息产业部卫星接收设备定点生产企业、国家高新技术成果示范基地，陆续获得了深圳科技企业50强、深圳市十佳高新技术创业企业、深圳市政府开拓海外新兴市场特别奖、深圳市22家受通报表彰的民营企业之一等荣誉。

　　公司数字电视机顶盒销量从2003年的78万台、2004年的193万台增长到2005年的260万台，销量连年位于全国前列。目前公司在印尼、阿联酋、印度、德国等地建立了营销网络，形成了较完善的经销商、代理商体系，数字机顶盒产品批量出口到欧洲、中东、东南亚、北非、北美、澳大利亚等国家和地区，在欧洲、中东、北非等国际运营商市场取得突破，并且技术含量高、利润空间大的加密型数字卫星接收机、有线机顶盒、地面机顶盒、内置硬盘的PVR机顶盒、高清机顶盒出口比例稳步上升，年出口创汇6200万美元以上，连续五年位于全国同行首位，正逐步取代发达国家产品成为主流。

　　进入资本市场，为同洲电子创造了全新的发展机遇。中国将在2015年全面停播模拟电视，公司抓住以数字电视整体平移机会，将充分利用公司现有人才、技术、市场等资源，抓住国际、国内数字电视大好发展机遇，研制和生产具有国际先进水平的系列化数字电视产品，大力拓展市场。以"打造百年同洲、创建国际品牌"为目标，以提供一流的数字视讯产品和

　　服务为使命，打造世界级数字电视企业巨人为宏伟蓝图，实现从数字电视机顶盒向芯片、核心软件、集成数字电视接收功能的电视机、多媒体家庭网关等多元化发展的战略格局，成为全球数字电视产业主要的设备供应商和系统集成商。

　　与此同时，我们将严格遵守在招股说明书中所作的承诺，诚实守信，规范经营，以优异的经营业绩回报股东、回报社会，与全体股东共同创造同洲电子更加美好的明天！　

　　非常高兴能和大家在网上进行交流，对大家的提问，我们将尽力给予满意的答复。

　　谢谢大家！

　　保荐机构主承销商广发证券股份有限公司助理总裁王新栋先生致词

　　尊敬的各位来宾、各界朋友：

　　大家好！

　　广发证券很荣幸成为深圳市同洲电子股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构和主承销商，在此我很高兴能与大家进行沟通和交流。在同洲电子本次发行过程中，我们得到了社会各界朋友的大力支持和关爱，在此我谨代表广发证券有限公司的各位同仁向大家表示最诚挚的感谢。

　　几年来，广发证券的专业人员尽职尽责的对同洲电子的业务、资产、财务状况以及发展潜力等方面进行了全面而深入的调查研究。我们认为，同洲电子已形成了在数字电视产品领域规模化的生产能力、较高的技术装备水平和新产品研发能力、较为完善的销售网络、稳定的国内国际市场，并已成为行业内知名品牌。我们相信，同洲电子具有良好的发展前景和较高的投资价值。

　　我们很荣幸成为深圳市同洲电子股份有限公司首次公开发行A股的保荐机构及主承销商。广发证券对同洲电子的未来发展充满信心，相信同洲电子一定会把握住本次股票发行契机，充分发挥自身优势，提升核心竞争力，产生更大的经济效益，给广大投资者带来满意的回报。

　　最后，预祝同洲电子网上路演取得圆满成功！

　　谢谢大家！

　　新股发行篇

　　问题：　公司对投资的项目投资回收期多长？盈利能力如何？投资收益率为多少？　

　　王新栋：本次募集资金将投资于以下5个项目：年产250万台数字卫星接收机生产项目；年产150万台数字有线机顶盒生产项目；年产100万台数字地面机顶盒生产项目；数字电视前端设备及其系统集成项目；研发中心项目。这些项目的静态投资回收期为4.21-4.63年之间,投资利润率在23%-38%之间。详细数据请参阅招股书。　

　　问题：请问董事长认为公司股票上市定位在多少？　

　　袁明：我们关注公司股票的走势，我们会用公司良好的盈利来支持公司的股票，我相信在成熟的资本市场上投资者会对公司的发展潜力和可持续发展能力作一个合理的定位。　

　　问题：这次发行股票对实现公司业务发展目标有哪些积极作用？　

　　陈立北：公司发行股票后，随着募集资金到位，投资项目顺利实施，公司的产能扩大将建成亚洲最大的机顶盒生产基地，公司的成本将进一步降低等，公司的竞争力将进一步增强。

　　问题：　募股资金项目会对公司经营成果和财务状况产生什么样的影响？　

　　陈立北：本次募股资金投资项目实施完成后，所形成的系列产品和研究开发队伍，将有效地提升本公司产品的标准化、产业化和国际化水平和技术先进性，为后续产品的研发、改进、生产、应用推广奠定良好的基础，进一步提高核心竞争能力，同时项目的成功实施对公司今后的净资产、每股净资产、资产负债率、盈利能力和公司的资产质量等都将显现有利影响。详细请参阅招股说明书第十三节《募集资金运用》。

　　问题：如何保证募集资金的使用效率？　

　　张生虎：本次募集的资金主要运用于数字电视接收机相关项目的建设,当前正是数字电视行业发展的黄金时期,预期项目建成后,可以立即产生经济效益.同时我们也将本着精简节约的原则使用资金,确保募集到的资金发挥充分的效益。　

　　问题：请问本次发行的对象有哪些？　朱项平：符合有关规定的所有询价对象均可参与本次网下发行，但与发行人或保荐机构(主承销商)之间存在控股关系，或存在影响其做出独立投资决策的其他重大利害关系的询价对象以及本次发行的保荐机构和承销团成员除外。

　　于2006年6月12日(T日)之前(含当日)在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外)均可通过网上发行方式自主参与申购。

　　发展战略篇

　　问题：打造"百年同洲"为股民创造了宽阔的想象空间,如何能保持贵公司不断地高速发展。

　　袁明：充分利用公司现有人才、技术、市场等资源，抓住国际、国内数字电视大好发展机遇，研制和生产具有国际先进水平的系列化数字电视产品，依靠科技创新和管理优势，通过产品经营、品牌经营和资本运营相结合的方式，以"团结、高效、诚信、创新"为经营理念，以振兴民族产业、科技报国为己任，结合市场需求与自身资源优势进行高效、稳健运作，

　　做精产品、做深行业，以"打造百年同洲、树立国际品牌"为目标，提出"打造世界级的数字电视企业集团"的宏伟蓝图，实现从数字电视机顶盒向芯片、核心软件、集成数字电视接收功能的电视机、多媒体家庭网关等多元化发展的战略格局，成为全球数字电视产业主要的设备供应商和系统集成商。　

　　问题：与国际同行相比,公司的竞争优势体现在哪些方面？

　　袁明：在国际市场，国外厂家的主要竞争优势为：①企业规模比较大、经济实力雄厚，从事数字电视机顶盒研制、生产时间长；②在国际市场批量销售，已经形成品牌效应，现有市场份额大；③与国际性运营商有长期合作关系。国外厂家主要竞争劣势为成本高、价格高。

　　与国际数字电视机顶盒厂家相比，同洲电子的竞争优势有：①与国际一流CA、芯片、中间件厂家建立了合作关系，与国际水平保持技术同步；②产品质量、性能已达到国际同类产品水平，但价格低于国际同类产品水平，产品性价比高；③公司集成了国际上主流CA、中间件，可以进入绝大多数国际市场；④随着同洲进入市场数量和份额的增加，逐步在国际上形成了知名品牌。

　　问题：请问贵公司的战略定位是什么？

　　王云峰：争取在2008年占据国内15-20%的市场，以发展国际性大运营商为重点，占据全球市场7-8%的份额，年产量达到500万台以上，成为一个年产值超出15亿元，具有国际化水准的现代化高科技企业。

　　问题：数字电视机顶盒国际上的市场容量有多少？

　　王云峰：世界各国都非常重视电视数字化工作，许多国家确定了详细的推进计划和全面数字化的时间表，例如：美国计划2006年停止播出模拟电视；英国计划2010年停播模拟电视节目；加拿大计划2007年、澳大利亚计划2008年停播模拟电视节目；韩国计划2010年停播模拟电视节目；日本计划2011年全国采用数字信号播出。随着全球电视数字化的推进，国际市场对于机顶盒的需求将稳步增长。

　　问题：在产品开发方面有怎样的远景规划？　

　　潘玉龙：1、加强数字电视机顶盒产品的研究开发，推出符合国内外市场需求的产品。2、加强EPG发生器、视频服务器、数据广播服务器、商业运营支撑系统BOSS、网管系统、独立加扰器、台标发生器、PSI/SI码流分析仪、新一代QAM调制器等数字电视前端产品的研发，并与国内外主流的第三方设备进行集成，为用户提供最优化解决方案。3、开展集成数字电视接收功能的PDP、移动电视的研制。4、在我国数字地面电视标准出台后，研制符合我国地面传输标准的数字电视机顶盒。5、和知名公司合作，开始进行芯片、关键元器件的研制，逐步实现国产化，以大幅度降低成本。

　　经营管理篇

　　问题：公司的独立经营情况如何？　

　　袁明：2005年公司业绩大幅增长，公司主要产品数字电视机顶盒销量为2,609,374台，较2004年度销量增长35.01%；实现主营业务收入86,560.86万元，较2004年度主营业务收入增长24.34%。　

　　问题：请谈谈公司2005年的主要产品的产销情况？

　　陈立北：公司数字电视机顶盒销量从2003年的78万台、2004年的193万台增长到2005年的260万台，销量连年位于全国前列，在国外批量出口、国内大量销售，成为国内外知名品牌。目前公司产品已经出口到印度、印尼、中东、欧洲、北美、北非、澳大利亚等国家和地区。在国内市场，公司进入地市级以上运营商市场数量居全国首位，取得了中央电视台、村村通工程、中国教育电视台、深圳天威、北京歌华、武汉广电、广州有线、南海有线、江西广电等重点项目，具有机顶盒品牌优势，保证了今后市场占有率。

　　问题：在未来的一两年内，公司业绩的增长是否会保持一个相对稳定的态势？

　　陈立北：公司业绩在未来相当一两年内会保持相对稳定，第一，国际市场在现有的市场基础上继续稳步发展；第二，国内数字电视市场才刚起步，同洲作为数字电视机顶盒的龙头企业，会占领一定的市场份；第三，国内直播卫星将在年底发射，国内卫星机顶盒市场将有巨大的增长；第四，随着中国地面数字电视标准制定，地面数字机顶盒也将有一个大的增长。

　　问题：　请介绍一下公司的同业竞争情况？　

　　王云峰：本公司控股股东袁明、主要股东达晨创投及其控制的其他法人与本公司之间均不存在同业竞争。公司控股股东袁明除持有本公司股权和经营本公司外，不存在其它对外从事相同或相似业务的投资。达晨创投主要从事高新技术产业和其他技术创新产业直接投资；受托管理和经营其他创业投资公司的创业资本；投资咨询；直接投资或参与企业孵化器的建设。　

　　问题：作为中小企业板上市公司的保荐人。如何切实担负起为投资者把好推介企业质量关的作用？　

　　王新栋：作为保荐机构，广发证券有一套严格的质量控制体系和项目选择标准。我们主要是基于以下判断标准来筛选优质企业的：1、公司运作规范，具有完善的治理结构；2、公司具有核心竞争力和可持续发展能力；3、主营业务突出，在行业中处于龙头地位；4、好的管理团队。我们对拟上市公司的选择标准很严格，既是对市场、对投资者负责，也是对我们保荐机构自己负责。　

　　问题：请问公司每年投入在研发上的费用有多少？　

　　高长令：公司每年研发费用占销售收入的比例约5%，2003年、2004年、2005年研发费用分别为2,106.60万元、3,626.16万元、5,030.56万元。

　　问题：请说说公司的无形资产和有形资产情况？　

　　潘玉龙：截至2005年12月31日，公司无形资产为1645.75万元，包括外购软件、技术移植费、技术授权费和网络开发软件等，无形资产按取得时的实际成本记价，并按其预计受益年限平均摊销。截至2005年12月31日，公司有形资产净值为58,828.55万元，有形资产净值率为97.21%。　问题：公司是否有信心保持主营业绩的持续、稳定增长？　

　　袁明：公司将抓住数字电视快速发展时期，大力开拓市场并研发符合市场需求的产品，数字电视市场潜力巨大，有信心保持主营业绩的，持续、稳定增长。

　　问题：公司的产品出口数量占总销售量的70%以上，是不是因为重视国际市场的程度多一些？　

　　袁明：公司同样重视国内市场，公司产品出口占的比重比较大的原因是目前国外数字电视行业发展比国内快，随着国内数字电视的加速发展，公司将充分利用丰富的国外市场经验，来推进产品在国内的市场占有率。　

　　问题：请问公司如何保持技术不断创新的机制和进一步开发的能力？　

　　潘玉龙：同洲电子严格按照ISO9001：2000质量管理体系建立了一整套行之有效的研发管理制度和流程。公司引进专业性项目管理人才，建立了项目立项、项目评审、项目计划与资源分配、阶段控制与评审、验收管理、外包管理等项目管理制度和流程，在项目风险识别、分析、应对、监控等方面积累了丰富的经验，为研发院从管理上提供了坚实的保障。

　　此外，公司还建立了一整套有效的创新机制，针对现有市场需求和潜在的市场需求，确定科研开发方向，并做好技术储备，坚持“以市场为导向”的技术创新原则。

　　问题：公司如何保证稳定的产品质量？　

　　张生虎：本公司按照ISO9001:2000质量保证体系的要求，制定了《质量手册》和质量体系，作为指导公司产品设计开发、销售、工程安装、运行维护、售后服务全过程质量控制的指导文件，保证产品质量形成的各个环节可控和具有可追溯性。公司还建立了一套完整的产品质量测试、验证和评审体系，确保不合格的设计不进入生产，不合格的半成品不流入下工序，不合格的产品不会出厂。　

　　问题：公司在市场开发和营销网络建设上有何计划？　

　　袁明：1.本公司募集资金到位后，将进一步加大对销售网络的投入，在原有销售网络基础上，建成管理完善的专业化销售、售后服务和技术服务体系。

　　2.在国际市场，将重点发展产品技术含量高、附加值高的集成加密型卫星接收机、有线机顶盒以及地面机顶盒；把工作重点放在国际知名的运营商；在欧洲、美国等地区，积极寻求与国际上知名的机顶盒厂家合作，以OEM等方式进入发达国家市场；提供高、中、低档次的产品，满足市场的不同需求。

　　3.在国内市场，抓住数字电视整体平移的机遇，以发展知名运营商为重点，起到规模示范作用，再向其他地区推广；加大发展数字电视系统集成推广力度，以促进机顶盒的规模化销售；争取抓住2005年国内数字地面电视、DBS卫星直播系统开通的机遇，占据领先的市场份额。

　　4.重视并积极培育、建设一支高素质、具有团队精神的营销队伍，尤其是重视发现和培养营销管理人才、国际型营销人才。

　　5.建立和完善营销体系计算机管理信息网络，进行统一管理，建立产品产、供、销计算机管理平台。

　　6.以客户满意体系为价值衡量标准，努力建设公司与客户之间的利益共同体，不断满足客户需求，持续维护老客户，不断发展新客户。　

　　问题：数字电视前端设备及其系统集成项目的经济效益如何？　

　　潘玉龙：本项目建设规模拟定为年产数字电视前端设备QAM调制器600套，独立加扰器250套，系统集成30套的生产能力。项目预计资金投放后第二年正式投产。

　　经测算，项目财务内部收益率(所得税前)为29.22%，静态投资回收期为4.25年(含建设期一年)，投资利润率23.22%，所得税前财务净现值1428.76万元(折现率15%)，财务效益较好。

　　问题：你们年初提出的未来年产值100亿的目标如何才能实现？可行吗？　

　　王云峰：我们是以高标准来要求自己的，我们公司会齐心协力，众志成城。

　　同洲电子募集资金投向：

　　1.投资4929万元用于年产250　万台数字卫星接收机生产项目

　　2.投资4251万元用于年产150　万台数字有线机顶盒生产项目

　　3.投资3790万元用于年产100　万台数字地面机顶盒生产项目

　　4.投资3414万元用于数字电视前端设备及其系统集成项目

　　5.投资4511万元用于研发中心项目　

　　深圳市同洲电子股份有限公司本次公开发行2200万A股。本次发行采取网下配售与网上定价发行相结合的方式。发行价格为每股16元。申购代码为002052。