市场平静面对中工国际申购

　　一家中型券商全部客户保证金余额中约60%参与申购

　　证券时报记者 黄格斯

　　“新老划断”后首只发行新股———中工国际昨天正式进行网上申购，虽然申购结果目前尚未揭晓，但根据记者从各方面了解到的情况显示，中工国际的资金申购活动并未“摇 动”市场，二级市场基本保持平静，货币市场也是波澜不惊。

　　基金大多有限参与

　　记者在采访中发现，大多数基金经理都表示有兴趣参与认购恢复资金申购后的第一只新股，但由于中工国际网上发行量只有4800万股，并且也不是适合机构大比例建仓的战略品种，因此大多数机构投资者都只是“兴趣有余，行动不足”。

　　有基金经理表示，尽管预知中签率比较低，但他们还是参与了中工国际的申购，目的是“赚点小钱”。这位基金经理说，本周和下周发行的几只新股尽管不是那种志在必得的品种，但“赚点小钱的机会”毕竟也不想让它白白溜走。他同时强调，只会利用现有资金申购，不会因此调整资产配置，更不会为此卖出股票或债券去“打新股”。

　　分析人士指出，目前机构投资者们手中资金普遍较为充裕，而新股尽管中签率较低，但基本上还是稳赚不赔。在“收益总比持有现金强”观点的支配下，除非是有大型蓝筹股上市，基金有限参与的态度还将持续保持。

　　中小投资者参与率达六成

　　与机构投资者相似的是，中小投资者参与新股申购也是既热情又理性。一家中型券商负责人向记者透露，该公司全部客户保证金余额中有大约60%的资金参与了这次申购。这一数据也与本报日前调查显示的结果基本吻合。

　　该人士还透露，从最近掌握的资金动向看，虽然仍有增量资金进入股市，但并未有明显的证据显示这些资金是冲着申购新股而来的，而从与客户的接触来看，为申购新股而进行融资或卖出现有股票的情况比较少。

　　拆借利率继续上升

　　记者从一些基金公司了解到，由于昨日是新股申购首日，上周末

货币基金的赎回现象有所增加。但总体而言，与前段时间相比，起伏并不是十分明显。

　　一位货币基金经理认为，这种现象可能与此次新股规模不大有关，但这并不意味着今后

新股发行时不会发生大规模的资金来回“搬家”现象。基金经理们普遍认为，新股发行对货币基金的冲击是明显的，为此他们已着手调整投资组合，以应付未来可能发生的短期大规模赎回。昨天，银行间市场拆借和回购利率继续上升。其中7日拆借利率在连涨3日后，昨日再度出现较大幅度上升，并突破了2%的水平，达到了2.0936%。与此同时，债市也承接上周五的跌势，继续下挫，其中交易所国债指数收于109.89点，下跌了0.07点。

　　分析人士认为，恢复资金申购对整个市场的资金流向会产生较大影响。5月中旬以来，一些货币基金开始抛售央票和短期融资券，而银行为了保证新股开闸时资金有充分的流动性也是未雨绸缪，这直接导致了央票利率上升、拆借利率下降。随着新股申购正式开始，机构们的短期头寸开始趋紧，从上周后半期开始的拆借利率上升就是影响直接表现。