大势研判：市场维持箱体震荡

　　在7月3日大盘2566低点反弹以来的17个交易日里，市场经历了反弹、回调确认短期底部、再反弹的走势，在2566-2952点内维持箱体震荡成为市场运行的主要格局。

　　值得注意的是，本轮反弹以来金融、地产等权重股板块成为市场走强的重要动力，我们认为，超跌、良好的中期业绩及调控政策放松预期是引发反弹的重要原因。不过，在政策面、基本面和资金面没有发生实质性变化的情况下，蓝筹股反弹空间有限。

　　另外，统计显示，2008年一季度以来，共有125家上市公司交叉持有180只股票。今年年初，这些股票的市值一度高达1324.14亿元。截至6月30日，这些股票的市值缩水至760.21亿元。这就意味着，这些上市公司炒股的市值损失已达500多亿元。而随着中报的逐步披露，上市公司炒股损失带来的负面影响将逐步显现。

　　同时，中央政治局召开会议，研究和分析了当前的经济形势，会议指出，把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货膨胀放在突出位置。继续加强和改善宏观调控，保持宏观经济政策的连续性和稳定性。这意味着从紧的政策不会出现改变。

　　而南车集团公告称，其A+H发行将在8月5日进行网上申购。这是停止了近四个月以来的大盘股IPO正式重启，考虑到已经过会但迟迟未发行的还有其他几只大盘股，目前市场资金面的弱平衡可能会被打破。

　　总体看，我们认为，尽管外围市场及国际原油期货价格的大幅震荡都对国内市场的走势产生了重要影响，但“维稳”成为整个市场的主基调。目前奥运会开幕进入倒计时，市场仍有上冲动能，不过，如果基本面情况没有出现明显的改观，市场冲高后震荡的概率增大，部分资金有提前兑现奥运行情的可能，与奥运投资主题密切相关个股的震荡幅度有望加大，大盘仍将在2600-2950点内维持箱体震荡的运行格局。

　　今日要闻

　　当前经济工作要处理好六大关系

　　7月8日至11日，国务院在中南海连续召开三次经济形势座谈会，分别听取地方负责人和经济专家的意见和建议。国务院总理温家宝主持会议，国务院副总理李克强、回良玉、张德江、王岐山，国务委员兼国务院秘书长马凯出席会议。

　　弱市基金投资重现“抱团取暖”

　　面对市场的快速下跌，基金在二季度的投资中再度采取“抱团取暖”之举。持股集中度和行业集中度的上升说明基金在股票投资上更加集中于经过优选、确定性更强的重仓股票.做空同盟逐步瓦解中级反弹再度热身分析人士认为，近期外围股市逐步走稳，内部消息面利好传闻不断，市场频现上市公司回购；从交易数据看，空头阵营正在逐步松动，板块轮动明显加快，赚钱效应重回市场。

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