（要闻）周其仁:货币政策不能放松

　　中国经济稳步增长，同时通胀相应加剧，成为经济形势的关键所在。北京大学中国经济研究中心主任周其仁指出，中国的通胀问题，在于货币政策受制于汇率政策，认为应把中国经济增长与通胀压力一并考虑，货币政策亦不能放松。

　　货币总量过多令经济过热周其仁表示，真正「过热」的不是经济增长或投资，也不是个别产业部门，而是货币总量过多。他认为，在全球经济局势扑朔迷离的环境下，中国力争独善其身，包括通过政策调整及改革，抵御高油价及高粮价。

　　市场担心中国的经济增长持续下滑，惟周其仁认为，关键是把增长与通胀压力放到一个盘子里考虑。他指出，受治理通胀拖累，增长速度难免放缓，具体的政策方向不是要力保高长，反而应注意减速不能过快。

　　另外，他又批评市场流行的「输入性通胀论」。所谓「输入性通胀论」，即在国际商品价格与国内通胀率之间画上等号。他认为，国际市场上油价、粮价基本相同，惟各国通胀率却大相径庭，说明这一理论存在问题。

　　（要闻）外围不稳 宏调风险仍在

　　摩根大通中国区首席经济学家龚方雄认为，虽然市埸普遍预期，中国下半年的经济增长将有所回落，通胀的最坏情况亦已经过去，但碍于外围不明朗因素，导致宏观政策的风险加大。

　　龚方雄表示，若国内出口放缓，出口有关的投资亦将跟随放缓。他认为，由于中国的经济还没有达到由消费层面引领经济增长的水平，故政策上应从基础建设投资入手。

　　他指出，以往私人投资旺盛，政府的投资份额相对地下降，惟目前正是增加基础建设的黄金时期，政府在私人投资放缓时可大力发展地铁公共交通建设。不然，当出口下降及私人企业投资放缓后，再增加基础建设投资，这只会给经济带来很大的震动。

　　此外，龚方雄提到国内最近作出多项临时性价格干预，认为这将对经济运行的稳定性造成长期性影响。他表示，尽管过去通货膨胀高达15%至20%，中央仍坚持改革开放，以短痛换来今天的物产丰富。

　　不过，由于目前的宏观环境较以往好得多，故只要坚持价格市场化改革，政策性风险自然会降低，资本市场也会相应作出反应。

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