证券：行业月报：证券业中报料降，潜龙勿用

　　从前6月情况看，股基权交易额合计21万亿，与去年同期比下降24％；日均交易额1735亿，与去年同期比下降27％。具体看，除国金证券外，上市券商经纪交易量同比均为负增长，其中下降较多的为合并的光大证券、宏源证券和东北证券，超过市场下降水平，中信和海通的下降幅度较小，低于市场下降水平。去年3季度为该年成交量第二大的季度，目前无论流通市值还是换手率均处于较低水平，而且随着券商创设权证纷纷到期，其交易量也会出现一定的萎缩，接下来3季度经纪业务的同比压力仍然存在。

　　08年上半年IPO累计金额为910亿元，同比下降26%，增发累计金额1311亿元，同比增长58%。两者的反差反映了市场弱势的状态，因增发中定向增发居多，对市场的资金压力较小。从去年全年看，承销业务的重心集中在下半年，因此今年下半年看，券商行业的承销业绩压力仍然很大。

　　资产管理业务看，中信证券和长江证券所持基金由于规模下降不多，管理费收入同比增长还会比较多，光大证券所持基金则由于去年同期基数较低也保持较明显的同比增长。但是从趋势及去年下半年较高的基数看，今年下半年的同比业绩也将存在一定压力。

　　总体看，除资产管理业务及部分券商的承销业务外，上市券商中期各主要业务线收入同比均会出现一定程度的下降，上市券商中期业绩下降已成定局。而且根据我们的情景分析，部分券商二季度如果亏损与一季度持平，同比下降可能会达到80％以上。进一步考虑到去年三季度大部分券商的经纪、自营业务收入基数仍然较高，未来券商的同比业绩也将存在一定压力。我们认为券商股目前处于弱势并且尚需一段时间的蛰伏，可谓潜龙勿用。

　　财经要闻：

　　（要闻）保险金可投资基建上限8%

　　（要闻）宏调表态防通胀有紧有松

　　（要闻）美证监向华尔街开刀禁沽空19金融股

　　（要闻）美股收高道指涨277点

　　（要闻）伯南克：「两房」无倒闭危机

　　（要闻）美CPI升5% 17年最劲

　　（要闻）泰央行升息1/4厘两年首见

　　（金融）中国持两房债券专家：长线无损失??（地产）加佛等7州断供最严重

　　（电力）长三角用电缺口加大限电难免

　　（具体内容请见附件）