7月15日远东证券研究所晨会纪要

　　A股市场

　　正在逐步摆脱海外市场的影响。周末国际油价再度飙升、美股大幅下跌，而A股市场周一缩量震荡。行业指数全线上涨，个股涨多跌少，成交量继续萎缩，观望气氛浓厚。

　　截至收盘，上证综指收报2878.26点，上涨0.76%；深证成指收报10054.27点，上涨0.23%；中小板指收报3860.72点，上涨1.58%。两市共成交935亿。

　　盘面观察，沪市前二十大权重股13只上涨，其中，海通证券上涨超过3.47%，其他上涨个股涨幅都在2%以内。石化双雄表现不佳，中国石油、中国石化小幅下跌。板块方面，环保、医疗、感光等题材板块涨幅靠前；银行板块表现优于大盘，为市场的反弹提供了一定支持；农业板块经历大幅振荡后整体有所走强；水务板块午后突然发力，武汉控股盘中快速涨停，但随后回落，收盘上涨7.69%；受国际金价突破960美元/盎司影响，中金黄金、山东黄金表现相当坚挺；水泥、煤炭、有色、房产等前期表现较好的板块，则出现了小幅调整。整体来看，两市近八成个股上涨，涨幅超过5%的个股有152只，涨停的非ST个股38只，跌幅超过5%的个股有2只，非ST个股未见跌停。

　　我们认为，市场连续反弹后获利压力有所加大，同时沪指重心上移近3000点，以及人气品种大幅震荡，加重了市场的谨慎心态，市场成交出现了萎缩。技术上，沪指上试30日均线后，连续三日依托五日均线震荡整理，下方十日、二十日均线均已走平；2900点上方压力仍然较重，股指已经连续三次冲击未果。短期内市场仍将维持振荡走势。

　　【投资策略】

　　受投资者忧虑房利美及房贷美信贷状况，以及国际油价再创新高147.27美元的利淡因素拖累，隔夜美股延续跌势，亚太市场多数走低。恒指昨日冲高回落，全日收报22，014.46点，跌0.77%，成交583.97亿港元；国企指数跌0.33%，报12，266.88点。道琼斯工业股票平均价格指数跌45.35点，至11，055.19点，跌幅0.41%。道琼斯指数14日创出2006年7月24日以来的收盘新低。标准普尔500指数跌11.19点，跌幅0.9%，创两年多来的新低。纳斯达克指数跌26.21点，跌幅1.17%。

　　《人民日报》昨日刊登《全力维护资本市场稳定运行》的文章，用一个整版篇幅探讨股市稳定。同时央行发布上半年金融数据，表明金融运行总体平稳。管理层的意图十分明显。本周四公布的CPI数据将成为市场的焦点，普遍预计该指标将继续回落，有助于减轻对短期通胀形势的担忧。操作上，我们建议投资者仍应谨慎，避免追高，可逢低关注价值低估、业绩增长明确的优质个股。

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