7月3日海通证券研究所每日早报

　　市场动态

　　Hathaway公司自高点下跌19%，跌幅超过SP500，大师的失败？市场不可战胜？

　　巴菲特的Berkshire Hathaway公司于7月1日收报于$120，100/股，比2007年12月10日的最高点$149，200下跌了大约19%；该跌幅超过了同期的SP500，并且是自1990年以来表现最糟的半年。造成股价下跌的有两个原因：其一，是保险行业竞争加剧导致毛利下降；其二，是Berkshire Hathaway所重仓的十只股票中的三只股票Wells Fargo &Co.， American Express Co.以及U.S. Bancorp的下跌。其中，Wells Fargo，为第二大重仓股，下跌18%；其余两只下跌14%。相对而言，投资市值的缩水似乎对Hathaway的影响更大。这与A股的平安的近期表现相呼应。

　　欧美央行行长会谈

　　保尔森与特里谢就汇率、通胀这以及货币政策协调等问题进行磋商。受油价影响，5月份欧洲PPI升至7.1%，通胀压力加大；市场预期周四欧元利率会议加息。周四晚美国将公布6月份失业率，市场预期并不乐观，特别近期美国金融业裁员因素。预计美元利率会继续维持不变。汇率市场上欧元对美元上涨，反映了上述预期。

　　宏观财经要闻

　　摩根士丹利：信贷危机影响将延续至2009年

　　中国股票型基金上半年平均亏损超过35%

　　我国四成以上的上市公司已建立良好内部控制机制

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