7月1日光大证券研究所晨会纪要

　　大势研判：市场弱势探底

　　市场展望：经过近二周的反复震荡后，沪指在中国石化等权重股的带动下，盘中一度下破前期低位，再创本轮调整以来的新低2693点。从K线图上看，昨日两市均以小阳十字星告收，成交量也缩减至629亿元，做多动能并不积极，显示市场仍处弱势探底过程之中。

　　一方面，基本面因素仍是抑制股指走强的主要原因。美国12月份的原油期货价格在上周一度上摸144.05美元，国内成品油价格的放开、沙特的增产都无法阻止油价上行的步伐，不断上涨的油价对我国宏观经济的压力进一步加重。同时，道琼斯指数上周下跌4.2%，欧洲股市泛欧绩优股指数上周五收于05年10月份以来的新低，外围市场的走弱降低了指数反弹的机率。

　　另一方面，市场弱市特征仍难扭转。在股指跌破印花税调低形成的底部后，三一重工等数家公司的大非宣布了延长锁定持有公司股票的时间，但这些信息对指数整体并没有起到止跌回稳的作用，沪指仍创出近期新低，显示在目前人气低迷的情况下，利好因素被市场淡化，利好效应的累积程度还无法使市场扭转下探的趋势。

　　虽然7月份限售股解禁数量将减小，但在新股IPO增加的预期下，市场资金面压力继续存在。总体看，在没有实质性政策利好出台前，市场弱势特征仍在，寻底过程还末结束。

　　行业/公司

　　航空燃油附加费上调，对冲航油价格上调压力效果有限

　　华能国际：完成对中新电力的收购

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