日信证券：6月27日机构晨会纪要

　　日信证券 杨震宇

　　【投资策略】

　　昨日沪深两市震荡整理，早盘股指在权重股拖累下有所下跌，尾盘在有色金属板块大幅反弹的带动下，股指回升。沪市报收2901.85点，深市谁盘中冲高收复万点整数关，但收盘未能站稳关口，收于9999.66点。两市全日成交1085亿元，较前一交易日略有放大，增加约47亿。板块指数方面，绝大多数板块指数上涨，有色金属、农林牧渔和轻工制造板块涨幅居前，全日只有信息设备、钢铁和金融服务板块下跌。个股表现上，涨幅居前的仍以前期反弹幅度较小的个股为主。

　　近期大盘走势主要有以下两个特点：首先，板块轮动过快，虽然每天都会有一个板块领涨大盘，但是第二天并不能持续强势，显示场内短线资金运作的痕迹较为明显；其次，低市盈率的大盘权重股成交量和涨幅均较小，说明目前的市场并不能吸引长线资金踊跃入场，投资者信心仍显不足。因此，短期看大盘仍属于超跌反弹走势，昨日已经显现出上涨乏力的态势，加之在有色金属板块尾盘急拉后，近期所有板块基本已经轮涨一次，如果没有板块维持强势的情况下，短期大盘仍有反复。

　　外围股市方面，昨日港股小幅下跌，恒指全日收盘下跌179点；美股受油价再创新高影响，下跌358点，跌幅为3.03%，道指创出一年以来的新低；此外，欧洲各大股市也全面下跌。美股再创新低，印证了我们前期的判断，美股第二轮的下跌已经开始，并有可能步入加速阶段。因此，未来一段时间外围股市的低迷将对国内股市造成一定心理压力。

　　操作策略：降低仓位，规避风险。