06月20日机构晨会汇总

　　证券通

　　截至上午9点10分之前，部分券商的晨会报告要点：

　　中信证券——在目前估值水平下，市场将进入整固期、迎来战略建仓机会。

　　海通证券——如果没有实质性利好政策出台，两市股指仍将进一步下行，建议投资者耐心等待更好的买点出现。此次油、电价格的调整，对中国石油、中国石化等石化炼油企业和电力企业构成实质性利好，增加它们的利润水平，但同时会增加很多中游和下游企业的生产成本，给它们的盈利能力带来不利影响，尤其是对航空运输业公司。

　　天相投顾——虽然目前的市场估值与国际市场相比较接近合理区间，但考虑到地震、水灾等自然灾害对经济的打击、以及全球通胀的肆虐引发经济衰退的压力，投资者有必要谨慎操作。

　　兴业证券——要素价格上调对市场整体短期负面冲击，而中期影响尚不明朗。建议短线仍维持谨慎观望，等待市场底部出现。回避高耗能行业。

　　光大证券——在市场未有效走出下降通道之前，控制风险仍然是投资者操作的首选。

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