06月18日机构晨会汇总

　　证券通

　　截至上午9点10分之前，部分券商的晨会报告要点：

　　光大证券——市场下破前期2990点的政策底后，投资者对市场的预期有所改变，前期的底部反而成为新的压力，在空间不足的情况下，大资金难以发动新一轮行情，市场重心将继续下移，投资者近期应逢高减仓，等待市场机会出现。

　　海通证券——沪综指在下探2600点以后，两市应该会有反弹行情产生。在这一波反弹行情中，中报业绩将是影响股价走势的重要因素，因此建议投资者对上市公司的中报业绩给予足够的重视。

　　兴业证券——市场现在到底处于什么位置？截至6月17日，全部A股07年PE23倍，PB3.48倍。若考虑静态20倍PE，08年上市公司利润增长达16%(对应假设08年GDP 增长10.4%，CPI增长6.7%，大概率)，则未来一年目标价2800点，现在进入并无多大空间；若考虑历史最低的静态PE18.94倍，08年上市公司利润增长4%(对应假设08年GDP增长9.4%，CPI增长6.2%，小概率)，未来一年目标价2400点，则向下还有15%的空间。

　　国泰君安——一、大盘“仍未跌透”，当前A股平均市盈率为22倍多，而参照历史上每次大底产生时市盈率在20倍左右估算，大盘仍有8-10%的下跌空间，因此市场极有可能下探2500点关口；二、十连阴是市场信心严重丧失的表现，不但前期印花税下调的“政策缺口”被封闭，甚至将2007年全年的成果也几乎吞噬，可以说目前市场信心已经彻底丧失；三、连续下跌，意在加速赶底。因此近期投资者应保持耐心，多看少动，谨慎为宜。

　　西南证券——大盘失守2800点后，对市场信心形成较大打击，恐慌性抛盘开始出现，但整体成交维持低迷水平，延续上周五的缩量大幅下跌走势。预计周三大盘的跌势将会趋缓。

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