6月3日东海证券研究所晨会纪要

　　市场评述:

　　昨日市场呈现出震荡上扬的走势。早间受消息面上大盘股中国建筑将于本周上会消息影响，上证综指和深成指双双出现低开，指数一度有过一波快速的调整，上证综指最低探至3400点整数关口。但是由于中国石油、中国石化等大盘股的持续走强，指数出现了逐步回升的态势。午后，金融股中工商银行和中国人寿出现了快速拉升，指数也出现了急速上扬，券商和参股券商板块、电力、煤炭等多个板块集体启动，市场出现了有力的回升，最终两市以小阳线收盘，市场在上周部分回补前期缺口后有逐步走稳的迹象。

　　昨日是6月份的第一个交易日，从上周末消息面来看，仍然是一些偏多的利好消息。一方面，管理层再次就地震对国民经济的影响进行阐述，对宏观经济的运行态势进行分析，预期今年GDP增长仍将保持在一个较高的水平上，缓解了投资者的忧虑。即将于下周公布的5月份经济数据，从各方面预测来看，由于食品价格有所下降，CPI可能会出现一定的回落，市场也预期宏观紧缩政策可能会出现一定程度的松动。

　　而从资金面来看，尽管有中国建筑这样的大盘股即将IPO，但是发行其目的更大可能是为了加速灾后重建，因此并不能说明大盘股新一轮的扩容就此开始，从市场昨天的表现来看，也并未对大盘股IPO产生较大的恐慌。而上周末《证券公司定向资产管理业务实施细则（试行）》和《证券公司集合资产管理业务实施细则（试行）》的发布实施，使券商资产管理业务更加规范，也意味着这些业务迎来快速发展期，从而为股市引入新的增量资金。近期也有多家新的基金密集发行，这些都将为市场短中期带来新的资金供给。

　　财经要闻

　　中国央行：下半年猪肉价格或回落中国央行上周末发布的《2007年四川省金融运行报告》指出，随著补栏生猪2008年下半年陆续上市，供给将会相对增加，预计2008年下半年猪肉价格可能有所回落。

　　报告建议，避免猪肉价格大幅波动，须建立相对稳定的生猪饲养补贴制度和保险制度，同时加快推出生猪期货交易品种，特别是在四川等生猪生产大省建立生猪交割库等配套制度。

　　报告称，受母猪培育周期的影响，农户仔猪补栏受到制约，短期内猪肉供求关系仍难缓解，预计食品类价格拉动消费价格较快上涨的局面仍会持续一段时间。

　　报告称，从2007年四川生猪供需情况看，省内供求没有出现大的变化，外调数量大增和养殖成本上升是四川猪肉价格上涨的主要原因。

　　（具体内容请见附件）