日信证券：6月3日机构晨会纪要

　　日信证券 徐海洋

　　【投资策略】

　　昨天盘面比较活跃，整体表现最为出色的是电力板块，该行业指数涨幅高达 2.95%，大盘股华电国际接近涨停收盘。通胀预期曾是制约电力股的重要压力 ，但目前市场预期似乎有所转变，只有适当调整资源能源价格，削减需求，才是抑制国际市场针对原油期货投机的根本之道。CPI走势与资源价格调整的先后顺序可能需要改变。并且，电力行业依靠资产并购重组实现外延式扩张的预 期也比较强烈，国有大型电力、电网公司仍有表现空间。

　　与其属于相同思路的石油石化板块也继续维持强势，中国石化已经走出“四连阳”。而从整个市场走势来看，资金也主要围绕行业整合、景气提升的主线展开。 昨日信息设备和医药生物行业也有比较出色的表现。

　　不过，目前市场走势也还没有完全清晰，除了上述热点，其余板块个股操作难度较高，很难获利。两市成交量继续萎缩，沪市成交额仅627亿元，深市不足300亿元。没有成交量的配合，市场很难就此走出大幅上涨行情。

　　我们维持前期判断，市场仍会在热点快速轮换中完成底部构造的过程。这个阶段仍应严格遵守交易上的纪律，控制仓位，不追涨，并且敢于在调整时介入基本面明确的目标品种。