5月22日德邦证券研究所晨会纪要

　　上周沪深两市虽然经受了国家统计局公布的CPI高达8.5%从而导致央行提高存款准备金率和四川汶州大地震的双重打击，但大盘依然经受住了考验，继续呈强势震荡的整理态势，股指略微收高，量能有所萎缩，为后市的持续反弹做准备。最后沪深两市一周分别上涨10.74点和234.01点，幅度分别为0.3%和1.79%，量能略有萎缩。源于政策利好而出现的中期反弹虽然受到众多负面因素的打击，但近两周的强势整理表明市场正在为后市的持续反弹做进一步的准备。虽然中期的反弹可能因为交织的利空影响而出现复杂的整理，但市场反弹的空间依然可观，所以也值得投资者期待。因此我们依然坚持奥运前夕中期回升的机会不变的观点，建议投资者适当重仓等候机会的兑现。但由于对经济基本面的悲观预期尚未完全扭转，我们对本轮回升高度不过分乐观。操作上依然逢低以吸纳为主，资产组合上坚持大盘蓝筹和大消费板块为重点，具体品种上建议继续关注德邦资产组合中的重仓品种。

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