5月15日德邦证券研究所晨会纪要

　　本周来看，无论是国内市场还是海外市场的基本面利空不断，将对股指构成有效打压，短期内市场维持宽幅震荡反复筑底的格局不会改变。中期来看，政策面的有力支持基本封杀了大盘再度破位下跌的空间，中期的系统性机会较为明显，短期内受利空因素影响而大幅杀跌将带来较好的建仓机会。由于宏观经济面和大小非减持的悲观预期目前依然没有完全扭转，本轮大盘的中级反弹幅度受到基本面的制约将在4100左右附近遇到强大阻力。

　　从技术上看，市场持续反弹的走势依然处在健康的运行之中。一方面形态上由于政策的强力支撑而出现变形的头肩底形态并没有遭到破坏；而各项技术指标看由于短期的持续上涨而使得超买得到扭转，众多的技术指标再次回到中位区域，显示再次调整已近尾声。此外，量能和均线系统依然维持强势，回调的逐步缩量预示本周可能出现先抑后阳的持续反弹。市场考验完20、30日均线后有望再次反弹。因此，技术角度而言市场系统性的中期回升机会还将出现，因此本周逢低将是加仓操作的较佳时机。

　　（具体内容请见附件）