5月15日兴业证券研究所晨会纪要

　　近日，除了证监会要求全力做好救灾期间市场稳定工作之外，还有证监会严厉处罚万好万家股东无锡国联违规减持，勒令其回购超额减持股票；中国平安通过增发H股方案，可能分担A股增发压力；震灾加强投资者对信贷放松的预期；这几个方面利好使得政策面依然偏暖。

　　我们依然维持二季度博弈政策市、震荡市的观点；仓位上，受制于宏观趋势，不建议过重，而建议重仓者趁反弹减仓。近日市场风格从主题式投资转向而金融、地产等权重板块，也正是博弈政策市的体现。按照这一思路，短期可关注反弹滞后股，包括金融服务、房地产、餐饮旅游、港口、路桥、机场等；中长期配置防御或免疫通胀＋产业升级的行业。可波段操作主题式投资机会，包括，抗灾援救及灾后重建相关投资机会、“手足口病”受益、奥运、创业板、两岸“三通”、上海本地股等。

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