5月12日德邦证券研究所晨会纪要

　　在国家统计局公布PPI指数高达8.1%之后由于投资者预期即将公布的CPI将继续维持高位，宏调措施可能继续收紧而导致地产金融权重板块出现回调。主要受此影响沪深两市上周主要呈震荡整理态势。

　　本轮行情我们定义为政策推动的机构自救行情，是一波中级反弹行情，大盘的反转仍然缺乏基本面的有效支持。本周来看，无论是国内市场还是海外市场的基本面利空不断，将对股指构成有效打压，短期内市场维持宽幅震荡反复筑底的格局不会改变。中期来看，政策面的有力支持基本封杀了大盘再度破位下跌的空间，中期的系统性机会较为明显，短期内受利空因素影响而大幅杀跌将带来较好的建仓机会。

　　技术角度而言市场系统性的中期回升机会还将出现，因此本周逢低将是加仓操作的较佳时机。

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