日信证券：5月6日机构晨会纪要

　　日信证券 杨震宇

　　【投资策略】

　　昨日沪深两市呈震荡上行的走势。早盘两市承接上一交易日的强势，跳空高开后，在卖盘的抛压下股指快速回落，但在回补跳空缺口后，大盘开始企稳，并在3700点之上震荡整固。下午，在中石油、中石化和银行股的推动下，大盘稳步上行，两市均以小阳线报收。

　　值得注意的是，以中石化、中石油为代表的大盘蓝筹股，并没有借前一交易日的涨势继续冲高，昨日基本均处于蓄势整理的态势。我们认为，大盘蓝筹股的这种走势较好的控制了反弹的节奏，稳定了市场心态。因为在信心刚刚恢复的阶段，特别是在接近3800-4000点这个区域，大盘蓝筹股大幅拉升指数只能加大短期的获利盘和解套盘的抛压，由此可能导致本轮反弹提前结束。因此，大盘蓝筹的整固有利于延长反弹周期。

　　昨日，涨幅居前的多为超跌三线股，前期新能源概念重新走强，尾市航空板块突然放量拉升。可以看出，在市场信心逐渐恢复的情况下，场内和场外资金做多意愿在增强。

　　短期看，市场的氛围仍然较好，指数没有出现急功近利的暴涨，并且开始出现板块轮动的迹象，这对后期反弹的延续十分有力。短期大盘在3800点之下蓄势整理后，有望继续上攻。但需要投资者注意的是，当市场整体市盈率开始回到合理的估值区间时，市场可能会再次产生分歧，这将制约大盘以及个股，特别是大盘蓝筹股的上涨空间，一旦蓝筹股滞涨，投资者需注意风险。短期仍可关注近期蓄势充分的金融、煤炭、钢铁板块。