04月29日机构晨会汇总

　　证券通

　　截至上午9点10分之前，部分券商的晨会报告要点：

　　中信证券——近期市场反弹势头有所减弱，建议密切关注市场情绪变动。

　　海通证券——本周以及节后的两周内，以工商银行、中国铝业、交通银行、中煤能源为主的权重股将有大量的存量股解禁成为二级市场中的可流通股。尽管前期有管理办法出台，即预计在一个月内减持超过总股本1%的存量股须通过大宗交易系统完成，但是这样的约束力与截流量仍然非常有限(见分析快报)。如果没有约束力更强的细则出台，当前股市供求失衡的矛盾仍会比较突出。

　　光大证券——继上周五两市成交金额出现萎缩之后，周一的成交金额再度大幅萎缩，表明场外资金在“井喷式”介入之后，做多动能开始出现减弱，成交金额的巨烈波动也表明市场的多空分歧依然较大，二者结合，可能会对短期的反弹走势形成较大影响，如果接下来的走势中成交金额不能维持在一个较高的水平的话，则因大幅减税而形成的向上跳空缺口就面临较大的考验。另外，本周仅有的三个交易日里，市场要面对超过600 亿元的解禁市值，解禁股给市场形成的短期心理压力巨大。

　　兴业证券——一季度业绩上市公司整体收益呈下滑趋势，制约反弹高度。同时政策性深跌反弹行情之后，市场热点将按照行业的趋势进行分化，投资者应当关注各行业毛利率的变化。策略上，现阶段应保持防御性仓位，机构投资者仓位控制在7 成左右，个人投资者控制在5 成左右，而伴随大盘的震荡回调，逐步加仓。将配置重点转移到，具有抵御通胀能力、受经济周期波动影响较小行业。

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