04月03日机构晨会汇总

　　证券通

　　截至上午9点10分之前，部分券商的晨会报告要点：

　　光大证券——急跌引发的更多是盘中的技术性反弹，虽然周三反弹过程中成交金额较前一交易日有一定程度的放大，但就总体水平而言，仍不足以支撑市场继续反弹。

　　天相投顾——不能得出“市场风格再度向大盘股转换”的结论，但在盈利增速放缓以及供求关系引发的市场估值重心下移的背景下，估值偏高的中小盘股很难成为倾巢之下的完卵。另外，从对流行性敏感程度不高中小盘股大幅下挫也可以放映出当前二级市场资金面压力仍然较大。目前市场明确的见底信号仍未出现，投资者需注意仓位的控制。

　　远东证券——毫无疑问，目前A股市场估值水平已经具有明显的吸引力，08年动态市盈率为18，市场整体PEG水平低于1；A-H股溢价水平大幅下降，并部分股票A股股价接近H股股价，甚至个别A股股价低于H股股价；有数据显示大非减持意愿并不强烈，还是中小非为主。由于08年降低企业所得税，预期会使公司业绩提升一成，市场对08年1季度上市公司整体业绩预期发生微妙的变化，可能并没有前期市场认为的那么悲观；CPI有回落的势头。因此，市场未来短期内有探底成功可能。操作上，投资者可以适当参与企稳的大盘蓝筹股，并严格控制仓位。

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