03月19日机构晨会汇总

　　证券通

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　光大证券——经过连续的急跌后，市场孕育了反弹的动能，昨晚存款准备率上调后，短期利空有所释放，在境外市场大幅反弹的带动下，市场容易出现技术性反弹，但考虑到供求关系和公司基本面情况还没有好转，反弹空间有限。

　　天相投顾——目前股市的惯性下滑需较强的外力刺激才能扭转，此次上调RRR无疑给当前市场增加了压力，因此从政策面上，调整印花税政策较为迫切。

　　齐鲁证券——技术上看，A浪3为A浪1的1.618倍目标位在3346点，3浪1与3浪3等长目标位在3368点，998~6124点50%回调位在3561点，2007年6月5日低点在3404点。因此，上证指数在3300~3500点之间具有较强的支撑力度。

　　安信证券——近期快速的下跌既反应了顺差下降、信贷数量控制带来的估值压力，也包含了市场对通胀及经济的担忧。在此背景下调整准备金率，对市场的短期影响应该是偏负面的，但决定A 股中期运行方向的关键仍然在信贷。基于对盈利的预期(维持30%增长预期不变)，以及市场短期估值重心的迅速下移，投资者在目前位置不宜大幅杀跌。

　　兴业证券——上调存款准备金率，意味着短期内加息的可能性进一步减小。这一悬在市场上的不确定性之刀终于落下。再加上美股经历前期暴跌后，在美联储降息和雷曼等投行业绩超预期的刺激下终于企稳，港股也出现反弹。利空集中释放， A股获得喘息的机会。

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