3月11日海通证券研究所晨会纪要

　　市场动态

　　宏观数据成为大盘的短期考验

　　本周陆续公布的宏观数据对目前风雨之中的大盘来讲又是一个考验。PPI的上涨速度较快将引发市场对上市公司盈利下滑的担心，特别是在限价措施稳住CPI的背景下，PPI的上涨无疑是限制了上游向下游的传导，企业盈利的下滑很可能就成为现实；贸易顺差的数据下降过快虽然在一定程度上缓解了人民币升值的压力，但是也可能会导致市场对出口型企业的盈利产生担忧；当然，市场最担心的还是CPI的数据出来后会不会立即采取紧缩政策。一系列的数据在本周需要消化，周一的市场表现已经对这些利空有所每日早报。最新研究与资讯2消化和释放。宏观数据近期的密集公布有利于利空的集中释放，而很多数据都已经在市场的预期之中，在获得相对充分的消化之后，短线的反弹将可以出现。

　　（策略分析师吴一萍）

　　（详细报告请见附件）