3月8日光大证券研究所晨会纪要

　　宏观及策略

　　对美国和香港股市点评 宋航

　　行业及公司

　　长航油运07 年报点评，维持“买入”评级。 冯志刚

　　大势研判

　　又现翘翘板行情 咨询服务部

　　市场展望：权重股上涨的同时，风格和题材板块却出现了较大幅度的下跌，市场再度走出“翘翘板”行情，充分说明目前场内存量资金仍然有限，难以维持多热点并进的格局。就成交金额而言，虽然接近近一个月以来的日成交峰值水平，但新增资金进场速度依然缓慢，市场观望情绪浓重。

　　中国平安的巨额再融资方案被其股东大会高票通过，短期利空得以有效释放，加之其二级市场股价自前期最高价下跌以来已被“腰斩”，导致周四高开高走，并一度冲击涨停板。从而带动其他金融类权重股出现大面积反弹走势，这是周四指数反弹的主要动力。中国平安按其目前可流通股份计算，已经成为沪深两市流通市值第一大权重股，其对指数拉动作用明显。从后续走势来看，由中国平安带动的金融等权重股的反弹走势能否有效持续，对于指数的反弹空间将产生直接的影响。

　　由于受到宏观调控等因素影响，近期机构资金在金融、地产、钢铁等权重板块上产生较大的多空分歧，这是制约权重股反弹空间的最不利的因素。同时，考虑到资金在风格板块和题材板块上介入程度较深，短期全身而退的难度也较大。因此，市场热点能否形成有效转换，还有待于后续走势中进一步观察。

　　综合而言，我们认为，在场外新增资金没有大举介入之前，存量资金的“拆东补西”式的操作所形成的热点轮换，具有更多的短期、暴发力强等特点。受此影响，指数短期仍将在目前区域维持弱势震荡。

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