2月20日海通证券研究所晨会纪要

　　市场动态

　　新股定价模型

　　根据我们研制的新股定价模型，即将上市的二只新股上市后五日均价分别是：三全食品（002216）为37.84元和联合化工（002217）为26.95元。

　　（高道德）

　　把握反弹机会

　　周二两市承接上日强势，小幅回探后就大幅上扬，个股继续呈现普涨格局，两市上涨个股家数超过8成，同时成交量继续温和放大。终盘沪综指报收4664.29点，上涨96.14点或2.10%，成交1044亿元；深成指报收17281.60点，上涨421.05点或2.50%，成交534.6亿元。

　　今日盘面，热门板块主要有有色金属、煤炭、钢铁和银行等。这些板块的走强显示绩优蓝筹板块有走强迹象，值得投资者留意。

　　对于后市走势，我们的观点继续是：市场反弹还将继续，投资者在控制仓位的同时，积极参与。我们预期这一波反弹的阻力位，沪综指应该在4900-5000点附近。

　　对于投资机会的把握，我们建议投资者结合两条主线：（1）靓丽的年报。年报的靓丽可以从两个角度理解，一是业绩的超出预期；二是具有吸引力的分配方案；（2）产品价格上涨。我国正处于温和通货膨胀时期，很多商品的价格正处于涨价周期之中。投资者应该对这些个股给予足够重视。近期表现抢眼的农业板块其实就属于这一类型，因为其上涨动力就是来自于农产品价格的上涨。

　　（策略分析师黄泽丰）

　　（详细报告请见附件）