2月19日英大证券研究所晨会纪要

　　【财经要闻及点评】

　　一、CPI增速再创新高已无悬念

　　据东方早报报道：攀上3年新高的1月PPI（工业品出厂价格指数）增速令今日公布的CPI（居民消费价格指数）增速再创新高已无悬念。国家统计局昨天宣布，1月PPI涨幅达到了6.1%，其中食品类价格更是上涨了10.4%之多。市场预计，今日公布的CPI增速将在7%以上，甚至不排除8%以上的可能性。

　　简评：这是一份充满雪灾“韵味”的PPI数据，几项受雪灾影响严重的工业品价格均出现了大幅上升。尤其引人注意的是，当月食品类价格上涨10.4%，从而拉动生活资料出厂价格整体上涨了4.6%.而众所周知的是，雪灾期间，南方农产品特别是蔬菜的产量受到了很大影响，直接导致了价格的大幅上涨。同样受雪灾影响较大的原材料、燃料、动力购进价格也上涨了8.9%.其中，原油出厂价格同比上涨29.9%，成品油中的汽油、柴油和煤油出厂价格分别上涨7.3%、10.0%和10.9%；原煤出厂价格上涨14.9%；

　　黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格同比上涨17.3%，普通大型钢材价格上涨17.3%，普通中型钢材上涨28.6%，普通小型钢材上涨26.7%，线材上涨25.0%，中厚钢板上涨16.6%.（曹柱）

　　二、资金进场或牵引一轮弹升行情

　　据国际金融报报道：受到两家“银行系”开放式基金发行信息的积极影响，昨日A股市场出现高开高走的走势。虽然在尾盘略有回落，但难改多头重新燃起做多激情的趋势，涨停板家数的膨胀以及成交量的放大等均折射出这一趋势。故昨日的“红色星期一”走势或将催生一轮弹升行情。

　　简评：从以往A股市场的经验来看，基金的发行一直被多头们视为弹升行情的基础，因为股票价格的上涨推动力既要得到公司基本面的配合，但也要有源源不断入场的资金面配合，两者缺一不可。随着去年9月新基金的暂缓发行之后，A股市场面临着后续资金推动力缺乏的压力，最终使得A股市场出现一波力度较大的调整行情。随着节后新基金的发行渐入高潮，尤其是股票型开放式基金的正式“开闸”，隐含着证券市场将重启资金源源不断流入的行情。更为重要的是，新基金的发行也被多头资金视为重大利好政策，在跟着利好政策走的操作思路牵引下，一度观望的资金纷纷响应号召，鱼贯入场，从而使得昨日A股市场出现了量能放大，个股行情活跃的特征。（曹柱）

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