02月13日机构晨会汇总

　　证券通

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　国信证券——外围市场依旧动荡不安，雪灾后即将公布的1 月份CPI 可能会再创新高，势必给市场带来调控的担心，同时2、3 月份都有超过3000 亿元的市值解禁，短期市场资金面面临较大的考验，另外市场近期经过持续的下跌，技术上看上证指数一度跌穿了年线，市场信心相对脆弱。虽然2 月初新股票型基金再度开闸，给了市场一定的信心，但在经济不确定度加大，市场估值水平依然偏高的情形下，市场很难摆脱弱势，2 月份市场维持弱势震荡的可能性较大。

　　中信证券——为在缺乏明显运行方向的市场状况中，估值和业绩因素往往退居二线，而事件性因素则成为影响短期市场的重要因素，比如雪灾、周边市场。目前对于投资机会的判断依然是基于宏调松动市场预期中，只有当预期有明确信号显现时，投资机会才可能真实出现。

　　海通证券——A 股休市的时间段里面外围市场的走势并不乐观，次债的余震仍然持续。香港市场首个鼠年交易日长阴报收，领跌的仍然是中资金融股，这一点对A 股可能还会构成较大的心理压力，开门红的期望存在客观的困难。心理斗争会以缩量的形式表现在盘面上，市场对于方向的选择会流露出迷茫，上涨和下跌都不太可能有成交量放出来，盘面上亮点不会太多、指标股仍然是决定股指走向的风向标。

　　天相投顾——受外盘普遍反弹的良好气氛带动，鼠年首个交易日有望迎来开门红。

　　光大证券——虽然受到次级债及美国经济衰退的影响，海外市场的动荡还会不时传导到境内市场，国内经济发展也还有许多新的困难和矛盾，但中国经济的稳定增长仍然会延续，稳定的市场环境和“赚钱效应”是证券市场健康发展的必要条件，特别是考虑到国内市场特殊的独立性和历史使命，外部因素对A 股的影响是短期的，指数阶段性的跌宕起伏改变的只是市场运行的节奏，并没有改变牛市震荡向上的趋势。

　　兴业证券——短线，海外股市走软，特别是，H股大幅调整，对于A股投资者有一定的信心影响。在三月份“两会”之前，A股市场依然会维持震荡的格局。

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