02月04日机构晨会汇总

　　证券通

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　安信证券——周末蓝筹板块出现反弹，而之前强势个股和行业纷纷补跌，这些现象也显示一轮结构性调整可能接近尾声。此外周末消息面，暂停5月的股票型基金终于恢复发行及美国及欧亚主要市场普遍回升，相对有利的外围环境或将促使A 股在本周出现恢复性反弹。当然本周也需要关解禁股压力，由于2月5日兴业银行和中石油的限售股同时解禁，解禁市值多达1560亿元，仍可能对市场造成短期影响。从中长期看，宏观紧缩政策是否放松，可能成为判断贯穿2月市场能否稳定运行的主要因素。

　　中信证券——未来A股市场的走势将更多受到国内因素的影响，短期反弹的力度更多取决于政策的走向，到两会结束前有望保持平稳上涨。

　　海通证券——新基金的获准发行尽管并不一定成为扭转市场心态的拐点，但短期内在年线争夺战役中将对市场信心产生刺激，报复性的反弹有望在节前最后两个交易日上演。领头的主打品种将由前期跌幅较大的权重股担当。一方面是跌幅较大、加上成交量萎缩说明杀跌动力趋弱，另一方面是香港上周特别是周五尾盘中资股的表现相当不错、可能成为A股的刺激因素。

　　天相投顾——大盘蓝筹经过3个月的调整，已具备一定估值优势，下降空间不明显。从市场运行的迹象来看，2月份将展开第二轮调整，修正对象是前期涨幅较大的中小盘个股，同时指数也将短期内回稳。

　　齐鲁证券——随着大盘的下跌，市场的股值水平大大降低，估值压力减轻。国内外形势的变化使得宏观调控面临变数，整个二月份，震荡筑底是市场的主要运行特征。

　　光大证券——短期内股指连续下穿技术支撑位，市场本身存在内在的反弹动能，在政策面出现转暖的情况下，春节前后市场出现强劲反弹的概率增大。从投资策略的角度看，建议重点关注有良好业绩支撑、近期出现暴跌的绩优蓝筹股的投资机会。

　　兴业证券——股票型基金发放，透露政策暖意，有助于恢复市场信心。经过前期“雪崩式”调整，投资者信心受到极大打击。但是，考虑到A股已经回到价值区域，投资者目前不必过度恐慌，而应该耐心等待反弹。沪深300成份股2008年整体市盈率PE已在24倍左右。考虑到2008年32%的预期净利润增长率，市场估值已经合理。短线，震荡反弹动力越来越大。政策利好，再加上，上周五港股和美股等海外市场反弹，节前A股市场有望反弹。

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