01月25日机构晨会汇总

　　证券通

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　中信证券——市场情绪开始转暖，预计大盘将震荡企稳。

　　齐鲁证券——当前的市场估值结构处于混沌之中，大盘蓝筹公司因多重原因股价反复下跌，尚未遇到中长期买盘支撑；而题材股在资金推动下被大幅炒高，却缺乏业绩增长支持。如果大盘股不能受题材股的上涨带动而走强，那题材股最终将受大盘股的拖累而走弱。对后市股价结构的演化方向需要保持警惕，对市场趋势仍应保持谨慎。目前，市场仍在下降通道内运行，上证指数缺口对反弹形成压制。仓位重的投资者应借短期反弹减仓控制风险。

　　国联证券——后市82现象在外围和国内政策面稳定的情况下可以持续，指数方面将以宽幅振荡为主，投资者仍应以控制仓位和观望为主。

　　海通证券——预计市场仍然存在向上反弹动能，但暂时仍不宜对股指进一步的向上反弹空间抱过高期望，因此，后市股指反弹后，不排除存在再度向下调整的较大可能性。操作上，目前宜控制好股票持仓位。

　　天相投顾——法国兴业银行爆出交易丑闻，又一次打击了脆弱的全球金融市场，预计短期内国际市场仍以震荡整理为主。请投资者理性看跌市场的涨跌，不要被自己的恐慌心理而吓倒。只要好保存实力，后市仍有希望。下一阶段，建议在大盘震荡中寻找确定性投资机会。

　　光大证券——在基本面不出现新的变化的前提下，市场持续下跌动能不足，震荡反弹要求强烈。

　　兴业证券——大盘蓝筹股有望企稳，A股仍可继续震荡反弹。

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