01月23日机构晨会汇总

　　证券通

　　以下是部分券商的晨会报告要点：

　　中信证券——A股牛市的根基是经济的快速增长和人民币稳步升值，只要根基没有动摇，牛市就不会结束，当前A股的暴跌在很大程度上是一种恐慌性的过度反应，随着企业07年业绩、政府态度和美国经济局势的日益明朗。A股将会迎来企稳反弹，当前的低位，正是长线资金的建仓良机。

　　安信证券——由于昨晚美联储大规模减息0.75个百分点，对欧美市场急速下跌有缓解作用。在外在负面因素减弱的背景下，预计A 股强势股补跌的情况会有好转，未来走势将重新按照自身运行规律运行。

　　齐鲁证券——目前已经不宜对市场整体看空，而应当根据行业公司不同的基本面情况区别对待。缺乏业绩支持，股价又被炒高的题材股有继续调整要求；短期调整十分充分，中期趋势仍向上的潜力股则应继续持有，或适当补仓。大盘蓝筹股的整体走势十分疲软，但经过大幅度下跌后蓝筹股的市场估值快速回落，中期投资价值逐步显现。尤其是业绩超预期增长，中期趋势保持向上的公司应继续持有或逢低补仓。

　　国联证券——国际市场短期的跌幅已经比较大，反弹随时可能展开。从周五日本和香港的股市看，整个国际股市太需要一点正面的东西了，而且一旦出现此类信息，除美股的其它股市立即展开反弹行情。另外和全球经济景气程度密切相关的BDI指数也有止跌迹象，对于国内2部分的股票，前期调整已比较充分，加上上周和今日的巨大跌幅，安全边际明显增高，建议关注。

　　海通证券——美国次级债危机可能导致包括A 股市场、印度股票市场在内的新兴股票市场针对自2003年以来的持续性大幅上涨行情展开实质性技术调整，因此，对近阶段A股市场整体运行趋势继续持谨慎观点，即预计近阶段A 股市场可能继续延续技术性调整格局，且上证综合指数近阶段很可能持续在价值中枢即5000点下方运行。

　　天相投顾——1-2月份仍然是结构性调整的时期，一是来自于基金等机构的仓位结构调整，二是来自于行业趋势和上市公司业绩增长的预期，因此，当前不具备发动趋势性上涨行情的条件。当上市公司的业绩趋于明朗，一季报显示出良好的成长，加上北京奥运的激发，新一轮上涨行情是可以期待的。

　　光大证券——在贸易顺差、本币升值等基本情况都没改变的情况下，市场的大幅下跌为绩优成长股带来了安全边际，而随着年报披露的拉开，投资者也会将注意力转移到企业利润增长和高送配的机会上来，在股指连续跌破多个整数关口后，场外资金逢低介入抢反弹的可能增大。

　　国信证券——市场的恐慌情绪来自对于经济前景的进一步恶化的担忧，预计美国经济08年4季度之前难以出现转机，在美联储前大幅降息之后，市场有望稳步企稳。08年企业盈利预期变化决定市场重心，机会是跌出来的，可关注消费与成长以及投资拉动型需求类行业。

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